聯(lián)合證券：汽車下鄉(xiāng)有望激活農(nóng)村市場

    隨著中國城鎮(zhèn)化進程的加速，未來中國城鎮(zhèn)化的新農(nóng)村汽車消費市場值得期待，特別是類似美國市場皮卡定位的微客和小排量轎車。 

　　由于“汽車下鄉(xiāng)”的方案細則目前仍未出臺，僅根據(jù)汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃內(nèi)容，我們預計農(nóng)民購買輕卡獲得補助需其報廢三輪汽車和低速貨車，而購買1.3L排量以下的微客則無附加條件。我們預計補貼幅度應(yīng)會介于10%-15%。我們預計本次“汽車下鄉(xiāng)”將拉動微客和輕卡銷量增長15%-20%和15%?？傮w來看，微客較輕卡受益更大。

　　近期相關(guān)上市公司股價漲幅巨大，由于業(yè)績?nèi)源嬖谳^多不確定性的情況下，我們認為低PB類公司會有較好的安全邊際。依據(jù)微客受益優(yōu)于輕卡的原則，重點推薦長安汽車、東安動力，還可關(guān)注江淮汽車、東風汽車、云內(nèi)動力、曙光股份．