全景網(wǎng)：江鈴汽車輕卡表現(xiàn)良好 業(yè)績符合預(yù)期

    1季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.58億元，同比增長2.1%；歸屬于上市公司的凈利潤1.83億元，同比下降5.49%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.21元。 

　　1季度共銷售各類汽車24251輛，同比增長1.96%，銷量與收入增幅基本一致。其中，輕卡和福特品牌商用車銷量分別同比增長11.66%、1%，皮卡和SUV合計(jì)銷量同比減少6.73%。我們認(rèn)為，中高端輕卡受“汽車下鄉(xiāng)”政策利好影響有限，輕客行業(yè)在1季度銷量更是同比下降13.53%，因此公司在此背景下能取得這樣的銷售成績已是可圈可點(diǎn)。

　　1季度毛利率為22%，同比回落3.7個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為主要原因是公司在1季度消化了少量高價(jià)庫存，同時(shí)對(duì)歐2皮卡繼續(xù)降價(jià)銷售；環(huán)比則提升了3.2個(gè)百分點(diǎn)。從成本和產(chǎn)銷情況來看，公司毛利率在2季度將繼續(xù)環(huán)比提升，我們維持在年度點(diǎn)評(píng)中的預(yù)計(jì)，即全年毛利率同比回升1～1.5個(gè)百分點(diǎn)。