廣汽客車“霸道”北上 資金壓力大

 

“大廣汽”全速前進的背后，閃現(xiàn)著東南汽車無奈的背影。

 

“廣汽三菱未來不僅生產(chǎn)SUV，還會生產(chǎn)轎車產(chǎn)品?！?011年3月23日，在接受記者采訪時，一向“低調(diào)”的廣汽集團董事長張房有對此前外界所猜測的三菱后續(xù)車型分配“廣汽得SUV，東南汽車維持轎車”的說法，予以“強硬”反駁。

 

至此，外界對于廣汽三菱項目的車型猜測已經(jīng)水落石出。隨著廣汽“徹底”將廣汽長豐納入麾下以及廣汽三菱合資項目即將落地，接下來，廣汽還將繼續(xù)上演“弱肉強食”的重組大戲。

 

屬意廣汽

 

“一個是股權(quán)比例為50∶50的合資項目(指廣汽三菱)，一個是多年的參股項目(指東南汽車，三菱在其中持有25%股權(quán))，如果你是三菱，你會怎么做？”在3月23日舉行的廣汽吸收合并廣汽長豐的發(fā)布會上，張房有面帶微笑，雖然沒有正面回答記者關(guān)于“三菱在中國后續(xù)車型分配”的問題，但言語之間似乎成竹在胸。

 

2009年5月，廣汽收購長豐29%股份，從而成為長豐汽車第一大股東，長豐汽車也在此后更名為廣汽長豐。在敲定全面吸收合并廣汽長豐的方案后，廣汽甚至已經(jīng)將廣汽三菱合資項目細化為三步：首先，廣汽將吸收合并廣汽長豐，之后與三菱成立50∶50的合資公司；此后，三菱就將向新的合資公司導(dǎo)入新車型；最終，雙方將根據(jù)發(fā)展規(guī)劃向廣汽三菱追加投資，擴大產(chǎn)能。

 

據(jù)了解，廣汽三菱項目先期規(guī)劃產(chǎn)能為30萬輛?！澳壳?，廣汽三菱合資項目已經(jīng)獲得了國家相關(guān)主管部門的審批。”廣汽董秘盧颯表示，預(yù)計在今年9月份廣汽吸收合并廣汽長豐正式完成之后，合資項目就將正式啟動。

 

與廣汽的高調(diào)相反，同時也在與三菱商談SUV項目的東南汽車一位高層則有些無奈地表示：“東南汽車還是希望在3年時間內(nèi)爭取到一個SUV車型項目，但我們更多的還是希望借三菱在廣汽項目上的戰(zhàn)略實施帶動?xùn)|南汽車的銷售?！?

 

全速前進

 

當(dāng)然，對于張房有而言，在三菱項目上爭取更多的資源僅是一個階段的“勝利”。

 

在發(fā)布會上，這位55歲的廣汽當(dāng)家人的興奮之情已經(jīng)得到充分釋放——“吸收合并廣汽長豐進而使廣汽三菱落地，主要目的之一是要形成內(nèi)部資源的整合。廣汽的‘十二五’規(guī)劃目標(biāo)，是要實現(xiàn)300萬輛的產(chǎn)銷量?！睆埛坑斜硎?。而根據(jù)廣汽方面表示，2010年，廣汽整體銷量為72萬輛。

 

這也就意味著，廣汽的擴張仍將繼續(xù)。

 

實際上，自2009年國家頒布《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)以來，鼓勵“四大四小”實施兼并重組擴張戰(zhàn)略(四大：一汽、上汽、東風(fēng)、長安；四?。簭V汽、北汽、奇瑞、中國重汽)，就已經(jīng)在《規(guī)劃》中得到了充分體現(xiàn)。而從目前來看，廣汽無疑是“四小”中最大的贏家，在與菲亞特實現(xiàn)了合資、收購吉奧汽車以及與三菱實現(xiàn)了合資的同時，廣汽還借助收購廣汽長豐和理順駿威汽車的資本關(guān)系，獲得了在內(nèi)地A股市場和香港H股市場兩個融資平臺。

 

不過，即便如此，廣汽在擴張方面仍舊沒有“收手”的意思。

 

日前，記者從廣汽內(nèi)部得到消息稱，廣汽已悄然將觸角伸向了位于河北石家莊的河北客車廠，希望借收購這家客車廠的方式擴大客車業(yè)務(wù)，補充目前廣汽日野、廣汽客車兩個公司并不完備的客車產(chǎn)品線。按照廣汽的“十二五”規(guī)劃，其客車的年銷售要達到6000輛以上，而統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年廣汽的客車銷量僅為2000輛左右。如果成功實現(xiàn)對河北客車廠的收購，廣汽不僅將最大化地滿足客車的增量需要，還將在現(xiàn)有的廣州、湖南、浙江和山東等生產(chǎn)基地之外，實現(xiàn)生產(chǎn)基地布局的進一步“北上”。

 

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對此，張房有并未作出正面回應(yīng)，僅意味深長地告訴記者：“廣汽三菱項目不會是廣汽對外合資和重組的最后一個項目。”而廣汽另一位高層人士則較為明確地告訴記者：“廣汽還有很多收購目標(biāo)，最終，廣汽是要成為一個涵蓋各種車型的體系化車企集團?！?

 

資金壓力

 

當(dāng)然，急速擴張的廣汽，也“順理成章”地引發(fā)了業(yè)界對其擴張速度的擔(dān)心。其中，更多的擔(dān)心指向了廣汽的后續(xù)資金實力。

 

“盡管在H股上市以及接下來的A股整體上市方案中，我們還沒有具體的融資訴求，但我們也不像外界所說的那樣‘不差錢’?！睆埛坑兴坪醪⒉换乇軓V汽的資金難題。

 

據(jù)廣汽發(fā)布的2010年年報顯示，廣汽去年營業(yè)收入超過598億元人民幣，歸屬公司股東的凈利潤為42.95億元。但這與諸多項目所需的發(fā)展資金相比，仍有很大的缺口。

 

廣汽菲亞特項目盡管已經(jīng)敲定，但真正的投資還未開始，據(jù)了解，在廣汽菲亞特項目50億元的總投資額中，廣汽將為此投資25億元；收購吉奧汽車之后，廣汽仍需要大量的發(fā)展資金來讓這個項目走上正軌。按照雙方規(guī)劃，廣汽吉奧將逐步形成50萬輛整車產(chǎn)能，累計投資60億元；與三菱實現(xiàn)合資，廣汽的先期投資額度也在25億元左右；而收購河北客車廠，廣汽也將為之付出不少的資金(河北客車廠現(xiàn)有固定資產(chǎn)9600萬元)；此外，廣汽已經(jīng)正式啟動的自主乘用車項目，以及廣汽本田和廣汽豐田的第二工廠項目，都需要廣汽投入大量的資金……

 

“今后，廣汽肯定會利用內(nèi)地A股和香港H股這兩個融資平臺，用一切手段進行融資?！睆埛坑斜硎?。但有汽車證券分析師表示，廣汽吸收合并廣汽長豐登陸A股的模式，需要等到9月份之后才能完成，屆時廣汽才能通過增發(fā)或募股的形式實現(xiàn)融資。

 

A股市場的融資功能暫時指望不上，同時，由于廣汽菲亞特和廣汽三菱這些較有說服力的項目在短時間內(nèi)還無法發(fā)揮出效力，因此其在香港H股的融資水平也有待于觀察。而廣汽究竟將如何化解資金壓力？我們拭目以待。