宇通客車2011年毛利率維持17%左右

 

近日，宇通客車董秘辦人士在接受記者電話采訪時說，今年客車行業(yè)毛利率下降，宇通客車毛利率也會有所下降，但仍然能夠維持在17%左右，與2010年相比，降幅在0.5%以內。

 

2010年，宇通客車毛利率為17.3%，2011年一季度，宇通客車毛利率略微下降至17.2%。

 

該人士表示，公司在成本上升和產(chǎn)能不足的情況下，毛利率能夠基本與去年持平，主要是因為公司調整了產(chǎn)品結構。他說：“客車銷售都是靠定制，個性化需求非常強，客戶需求改變以后，我們的產(chǎn)品結構也相應地進行調整。今年以來，我們加大了大中型客車產(chǎn)品的比重，大中型客車毛利率較高，大約為24%-25%。”

 

記者了解到，宇通客車較為低端的輕型客車產(chǎn)品毛利率約為13%左右。

 

公司此前公布的5月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，5月份，大型客車產(chǎn)量占總產(chǎn)量的比重為43.0%，中型客車占比51.8%，輕型客車占比5.2%；1-5月份，大型、中型和輕型產(chǎn)量占比分別為45.4%、46.8%和7.9%。

 

累計銷量方面，5月份，大型、中型和輕型客車銷量占總銷量的比重為45.2%、47.7%和7.1%；1-5月份，三者比例分別為46.2%、46.1%和7.7%。

 

作為客車行業(yè)龍頭企業(yè)，宇通客車主要生產(chǎn)中高端產(chǎn)品（大中型客車），公司的中高端產(chǎn)品的市場占有率也在不斷上升，一位汽車行業(yè)分析師在接受記者采訪時判斷，17%的毛利率預測較為保守，宇通客車高端產(chǎn)品盈利能力較強，且原材料方面，鋼材價格不會再有大幅上漲，因此宇通客車的毛利率至少不會低于去年。

 

6月16日，武鋼股份公布了7月價格政策，除作為建筑鋼材的線材價格小幅上調100元外，其他板材類產(chǎn)品全線降價，最大降幅500元/噸。而寶鋼股份和鞍鋼股份也于此前不同程度下調了7月份的出廠價。

 

世紀證券分析師趙曉闖判斷，宇通客車2011年毛利率可望從2010 年的17.3%提升到17.8%，總銷量增速有望超越行業(yè)而達到15%，公司龍頭地位穩(wěn)定，大中型客車市場占有率將進一步提升。

 

而中信證券首席汽車分析師李春波也認為，宇通客車的大中型客車銷量增速將高于行業(yè)增速，他判斷，2011年大中客行業(yè)銷量增速接近5%-10%，未來三年均衡增速在8%-10%左右。

 

李春波還預計，受人力成本和原材料價格上漲影響，宇通客車盈利能力將受到一定程度的影響，但大中型客車銷量占比的提高，以及高端產(chǎn)品市場份額的提升，將維持宇通客車2011年的毛利率與去年持平或略有下滑，利潤增速顯著高于銷量增速。

 

宇通客車是客車龍頭企業(yè)，2010年銷售客車41169 輛，同比增長46.06%，實現(xiàn)營業(yè)收入134.78億元，同比增長53.48%，企業(yè)規(guī)模、銷售業(yè)績在行業(yè)繼續(xù)位列第一。2010年，宇通以85.42億元的品牌價值繼續(xù)位列中國客車企業(yè)之首。