現(xiàn)在看來，祁玉民為金杯摘帽謀劃的路徑大致可以描述為：通過債務重組、股權(quán)置換等資本動作使金杯汽車先在短期內(nèi)獲得巨額收益，擺脫虧損狀態(tài)；然后通過不斷推出新品，增加金杯在輕客市場的利潤增長點，從而使正常經(jīng)營業(yè)務，成為金杯汽車的主要利潤收入來源。

10月27日，金杯大海獅的上市，正是祁玉民為金杯扭虧之路布下的第二顆棋。

一直以來，金杯輕客是華晨汽車集團值得驕傲的業(yè)務。然而隨著國內(nèi)輕客市場競爭日益激烈，大型MPV擠占中高端輕客生存空間，大型微客對低端輕客形成沖擊，同時，在二三線城市，輕卡也開始制約輕客的發(fā)展。在重重擠壓下，輕客產(chǎn)品的利潤空間在不斷降低。民族證券分析師曹鶴曾指出“今年輕客業(yè)務11%的毛利率將很難維持盈利局面”。

華晨中國發(fā)布的今年上半年年報為曹鶴的這一判斷提供了佐證。今年上半年，金杯汽車共銷售48688臺輕客，同比增長35.7%，但是由于輕客銷量增加而帶來的運輸成本上升，使得華晨中國上半年的銷售開支同比增加了77.9%。

市場環(huán)境的改變使得傳統(tǒng)輕客產(chǎn)品很難繼續(xù)依靠銷量保持利潤大幅增長，于是尋求產(chǎn)品的差異化，在輕客細分市場中謀利成為祁玉民推出14座以上高端商旅車大海獅的出發(fā)點。

祁玉民表示，“十二五”將成為金杯品牌的建設(shè)期，即沿著高性價比、高利潤率的發(fā)展方式運作。

然而金杯并不是第一個開拓輕客細分市場的領(lǐng)先者，在它周圍南京依維柯、江鈴全順、廈門金龍、東風汽車等多家企業(yè)都在布局這一市場，如何在新的細分市場中重塑金杯輕客第二個輝煌，業(yè)內(nèi)對定價過高、優(yōu)勢不明顯的大海獅投去了懷疑的目光。而這種懷疑或許預示著金杯汽車未來的扭虧之路不會一路平坦，事實證明目前金杯汽車的資金狀況也并不寬裕。

10月28日，金杯汽車對外發(fā)布公告，擬向沈陽盛京銀行辦理2億元人民幣承兌匯票，由其全資企業(yè)沈陽金杯車輛制造有限公司(以下簡稱金杯車輛)提供信譽擔保，期限半年。而金杯車輛為解決新產(chǎn)品研發(fā)資金短缺問題，擬向大連銀行借款8000萬元人民幣。

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祁玉民堅定穿越專用車峽谷

確保金杯汽車盈利，只是還原華晨汽車集團兩大利潤增長點的規(guī)定動作，如何在未來5年內(nèi)實現(xiàn)集團整體上市，祁玉民認為需要第三個利潤增長點支撐。這第三個利潤增長點并不是讓祁玉民束手無策的轎車業(yè)務，而是其頗為看好的專用車市場。

“未來華晨將仿效麥當勞的營銷模式在全國多個城市建立30個專用車生產(chǎn)基地，通過引入民營資本建立混合所有制的專用車公司，力求通過最小的投入獲取最大資源，只有做強、做大專用車業(yè)務，才能把它作為一個重要的業(yè)績推動未來三年華晨汽車集團的整體上市?！逼钣衩裾f。

按照祁玉民的規(guī)劃，未來華晨汽車集團整體上市仍將保留上市公司申華控股，并在“十二五”期間大批量生產(chǎn)專用車。2010年7月，申華控股與奧地利路易公司成立了專用車合資公司，后者在奧地利占90%的專用車市場份額。隨后一個月，申華控股全資子公司上海華安投資有限公司與上海朗照投資管理有限公司、上海諾宇醫(yī)療科技有限公司共同投資成立上海申華專用汽車有限公司，大力開拓特種車行業(yè)和醫(yī)療用車。

而在北方，今年9月16日，華晨北方專用車工廠也正式奠基，并在今年年底與豐田簽署專用車合資協(xié)議，于2012年正式向市場推出首款車型。

盡管祁玉民不肯透露華晨汽車集團整體上市的思路和步伐，但可以確定的是將專用車業(yè)務打造成推動集團整體上市的重要資源，將是祁玉民未來5年工作的重要內(nèi)容。

“到2015年，華晨期望通過在專用車領(lǐng)域的布局拿到20%的市場份額。如果2015年，華晨的專用車銷量達到20萬輛，每輛車按30萬元計算，就是600億元。”祁玉民曾這樣向記者憧憬未來華晨專用車的“錢途”。不過，按照華晨“十二五”規(guī)劃，整車產(chǎn)銷150萬輛/年的數(shù)字計算，其專用車業(yè)務所占比例剛過10%。專用車有限的市場空間，能否支撐起華晨的第三個利潤點，還要畫一個問號。