小康工業(yè)擬在上交所上市 微車行業(yè)競爭加劇

 

近日，持續(xù)的降雨讓重慶異常涼爽。

 

而多年來致力于上市的重慶小康工業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱小康工業(yè)），也收獲了一場及時雨。近日，證監(jiān)會公布了IPO預(yù)披露名單，小康工業(yè)擬在上交所上市。根據(jù)小康工業(yè)公布的預(yù)披露文件，上市募集的資金，將用于汽車零部件項目投資。

 

近年來，小康工業(yè)在微車領(lǐng)域已經(jīng)躋身三強。但是，微車領(lǐng)域的爭奪戰(zhàn)卻日漸激烈，要想穩(wěn)固前三名的地位，小康工業(yè)必須在資金層面獲得更大的助力。

 

 

東風小康

 

巨資投入

 

多年前，小康工業(yè)就擬定了雄心勃勃的上市募資計劃。然而，中國資本市場的萎靡，曾經(jīng)讓這一計劃一度顯得遙遙無期。

 

2012年，小康工業(yè)向證監(jiān)會遞交的上市環(huán)評材料中顯示，擬在上交所公開發(fā)行不超1.5億股，擬募集資金不超15.37億元，資金將投入汽車零部、發(fā)動機配件以及汽車變速器等項目。但是，由于證監(jiān)會暫停IPO審核和發(fā)行，讓眾多企業(yè)的上市計劃受到了拖延。直到兩年后，小康工業(yè)才出現(xiàn)在了IPO預(yù)披露文件中。

 

小康工業(yè)預(yù)披露文件顯示，總投資額達到17.69億元的三個汽車零部件項目中，將再投入募集資金13.4億元。該公司還提示，如本次募集資金不能滿足擬投資項目的資金需求，不足部分擬以銀行貸款等方式自籌解決：若實際募集資金量大于上述項目擬投入募集資金量，則將用于補充公司主營業(yè)務(wù)所需資金。這意味著，小康工業(yè)至少圖謀募集資金要超過13.4億元。

 

小康工業(yè)高層人士還表示，上市募集資金投入到汽車零部件項目之后，將會推動關(guān)重零部件、高附加值零部件的自產(chǎn)自供，助推整車產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級。

 

在小康工業(yè)看來，現(xiàn)在一般的零部件配套商，由于資金實力限制其在機械設(shè)備上的投入，從而使其在零部件的加工方面存在不足，不能滿足整車客戶未來對零部件加工精度的要求。而現(xiàn)有零部件配套商大多通過人工來對產(chǎn)品質(zhì)量和批量進行一致性的控制，人為因素很多，以至于影響到產(chǎn)品質(zhì)量，造成批次性的差異。小康工業(yè)相關(guān)人士表示，關(guān)重零部件如果出現(xiàn)問題，將會對整車廠的口碑和聲譽帶來極大的影響。

 

事實上，在零部件配套體系中，人為因素對整車的影響極為重要記者在與一些配套商的接觸中了解到，微車行業(yè)一些車企在零部件采購管控中甚至存在“吃拿卡要”的問題。在這種氛圍下，一些供應(yīng)商采取了賄賂等手段融入配套體系，一些質(zhì)量不佳的產(chǎn)品也由此進入車企，這給整車的安全性帶來了深層次的影響。汽車分析人士認為，掌控關(guān)鍵及重要零部件的生產(chǎn)，也是整車企業(yè)核心競爭力體現(xiàn)，比如福特、通用等跨國車企都是將發(fā)動機、變速器等核心零部件掌控在手中。

 

接近小康工業(yè)的人士還表示，小康工業(yè)在通過提升自供能力確保零部件質(zhì)量之外，也有進一步控制成本的考慮。數(shù)據(jù)顯示，2011~2013年，小康工業(yè)營業(yè)收入分別為97.30億元、79.01億元和83.23億元，同期凈利潤分別為5.85億元、3.72億元和4.24億元。顯然，小康工業(yè)的利潤增長受到了阻力。實施關(guān)鍵零部件項目之后，或許能夠為小康工業(yè)的利潤上行提供契機。當然，小康工業(yè)也坦承，短期內(nèi)相關(guān)項目上馬尚未達產(chǎn)前，會對公司凈資產(chǎn)收益率帶來影響，達產(chǎn)后公司凈資產(chǎn)收益率才會穩(wěn)步上升。

 

競爭加劇

 

從預(yù)披露到正式上市，還有一段較長的過程。迫于汽車行業(yè)競爭激烈的態(tài)勢，在上市募集資金到位之前，小康工業(yè)將會用自有資金和銀行貸款的方式來推動相關(guān)零部件項目建設(shè)。

 

對于要捍衛(wèi)行業(yè)前三強地位的小康工業(yè)而言，這是一場必須進行的“豪賭”。小康工業(yè)相關(guān)負責人表示，作為微車生產(chǎn)商，必須要加強關(guān)鍵零部件的掌控，才能夠抵御配套風險，進而實現(xiàn)公司整車產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級，捍衛(wèi)行業(yè)地位。據(jù)了解，小康工業(yè)與東風汽車合資建立了東風小康，通過東風小康實施微車整車業(yè)務(wù)，并建立了湖北和重慶兩大生產(chǎn)基地。

 

數(shù)據(jù)顯示，2013年，上汽通用五菱微車銷售了149.99萬輛，市場占有率為52.62%；長安汽車為51.4萬輛，市場占有率18.04%；東風小康為28.12萬輛，市場占有率9.87%；北汽威旺為13.02萬輛，市場占有率4.57%。這四家企業(yè)在整個微車行業(yè)中市場占有率高達85%以上，可以說已經(jīng)形成了微車四強格局。

 

但是，微車四強中依然存在著激烈的競爭。僅僅在微車之都的重慶，微車四強的明爭暗斗就異常明顯。

 

前幾年，長安汽車重點投入轎車板塊之后，微車份額不斷下滑，與上汽通用五菱的差距越來越大。數(shù)據(jù)顯示，2011年長安汽車市場份額為23.18%，與上汽通用五菱差距僅有22個百分點。但是，到了2013年，長安汽車與上汽通用五菱的差距則達到了34個百分點。

 

目前，上汽通用五菱還在實施進一步提升市場份額的戰(zhàn)略。2012年底，上汽通用五菱正式出兵重慶，在重慶兩江新區(qū)建設(shè)生產(chǎn)基地。該基地項目分兩期建設(shè)，總產(chǎn)能為80萬輛。記者從上汽通用五菱重慶工廠負責人處了解到，如不出意外，今年11月該基地就將正式投產(chǎn)，預(yù)計2015年將實現(xiàn)20萬輛產(chǎn)銷規(guī)模。面對上汽通用五菱咄咄逼人之勢，長安汽車也正在實施兩江新區(qū)魚嘴基地后續(xù)項目的建設(shè)，進而加強與上汽通用五菱的競爭。

 

作為行業(yè)第三的東風小康，面臨上汽通用五菱和長安汽車兩強的絞殺之外，后起之秀北汽旗下的微車品牌對其沖擊也非常大。2010年，北汽威旺首款車型在湖南株洲下線，這是北汽集團進入微車行業(yè)的重要里程碑。北汽集團在湖南株洲等地布局微車生產(chǎn)基地之外，2010年北汽還與重慶銀翔集團組建了北汽銀翔汽車有限公司。該公司總部位于重慶，重慶基地產(chǎn)能為30萬輛，主要生產(chǎn)威旺品牌微車。介入微車領(lǐng)域之后，北汽集團旗下的威旺品牌市場份額不斷提升。2012年，北汽威旺銷售僅為4.63萬輛，市場份額為1.7%。短短一年之后市場份額就提升了近三個百分點，逐漸縮小了與東風小康的差距。

 

近年來，東風小康面對強大競爭對手的沖擊下，微車市場份額從2011年的12.51%下滑至2013年的9.87%，銷量也從2011年的33.05萬輛下滑到2013年的28.12萬輛。

 

正是在這種嚴峻的局面下，小康工業(yè)開始積極謀求在資本市場上有所突破，從而為未來更進一步的競爭準備好“彈藥”。小康工業(yè)相關(guān)人士表示，小康工業(yè)將通過零部件體系的打造，助推整車產(chǎn)品升級，整車業(yè)務(wù)在穩(wěn)定現(xiàn)有市場份額的基礎(chǔ)上，不斷縮小與行業(yè)翹楚的差距。

 

但是，上市能否順利推進完成，微車行業(yè)是否還會繼續(xù)下滑？種種不確定因素下，小康工業(yè)依然面臨著重重考驗。