大中客車(chē)將迎來(lái)需求旺季

上周市場(chǎng)回顧:上周汽車(chē)整車(chē)板塊上漲0.35%,汽車(chē)零部件下跌4.01%,上證綜指下跌3.04%,汽車(chē)整車(chē)跑贏大盤(pán)3.39個(gè)百分點(diǎn),汽車(chē)零部件跑輸大盤(pán)0.97個(gè)百分點(diǎn)。

4季度重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)乘用車(chē)、大中客車(chē)及零部件公司。9月份汽車(chē)整車(chē)整體跑贏大盤(pán),主要是在其它行業(yè)均無(wú)金九的情況下,乘用車(chē)9月仍迎來(lái)了小金九,且9月零售需求好于批發(fā)銷(xiāo)量,9月狹義乘用車(chē)銷(xiāo)量超出市場(chǎng)預(yù)期。另外,汽車(chē)估值便宜也是汽車(chē)整車(chē)反彈的原因之一。我們認(rèn)為4季度仍需繼續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)乘用車(chē)及乘用車(chē)配套的零部件公司,大中客車(chē)4季度需求將迎來(lái)銷(xiāo)售旺季,繼續(xù)看好大中客車(chē)龍頭公司。

行業(yè)觀點(diǎn):看好優(yōu)質(zhì)乘用車(chē)及零部件公司,看好大中客車(chē)龍頭公司,關(guān)注3季報(bào)業(yè)績(jī)能環(huán)比增長(zhǎng)公司。我們預(yù)計(jì)10月狹義乘用車(chē)銷(xiāo)量增速將回落,但優(yōu)質(zhì)乘用車(chē)公司銷(xiāo)量增速仍將穩(wěn)定向上,其增速將遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速。10月主要關(guān)注3季度業(yè)績(jī)行情,業(yè)績(jī)能夠環(huán)比持平或者繼續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司股價(jià)將繼續(xù)反彈,估值有望繼續(xù)修復(fù)。上海汽車(chē)、宇通客車(chē)、華域、中鼎3季度業(yè)績(jī)存在環(huán)比增長(zhǎng)可能;整車(chē)仍看好上海汽車(chē)、宇通客車(chē)、悅達(dá)投資;