搶占車聯(lián)網(wǎng)入口 中興通訊攜手宇通僅為開始

 

投資要點(diǎn)：

 

維持“增持”，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至26.5元。中興和宇通的合作有望帶動(dòng)公司進(jìn)一步切入新能源車領(lǐng)域，進(jìn)而為公司進(jìn)軍車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)打下基礎(chǔ)。同時(shí)，后續(xù)高通專利案的落地也有望為中興帶來價(jià)值重估，微調(diào)公司2014-2015年EPS至0.81(-9%)/1.06(-9%)元，考慮到估值切換，參考通信設(shè)備2015年平均估值水平，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至26.5元(+28%)，距離當(dāng)前位置39%空間，維持“增持”。

 

攜手宇通切入新能源領(lǐng)域——這僅是開始。公司和宇通客車(23.73, 0.00, 0.00%)正式簽署合作協(xié)議，共同拓展在新能源車領(lǐng)域的合作，在先后與東風(fēng)、蜀都達(dá)成合作后，市場(chǎng)逐步認(rèn)可了中興在無線充電領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力。但我們認(rèn)為這只是開始!中興的真正強(qiáng)項(xiàng)在ICT方面，包括無線通信、安全認(rèn)證、計(jì)費(fèi)、支付、高可靠性系統(tǒng)等，當(dāng)前通過搶占車企資源并在各個(gè)省份推進(jìn)無線充電落地，公司卡位車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域且快速擴(kuò)充版圖，戰(zhàn)略意義在于將電動(dòng)車無線充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)化，進(jìn)而進(jìn)入汽車中控平臺(tái)，開辟車聯(lián)網(wǎng)和智能汽車服務(wù)市場(chǎng)，打造以汽車為核心的信息平臺(tái)。

 

成就創(chuàng)新發(fā)展標(biāo)桿。在近期的央視報(bào)道中多次出現(xiàn)中興通訊(20.11, 0.00, 0.00%)的身影，我們認(rèn)為在中央提倡創(chuàng)新發(fā)展的趨勢(shì)下，中興憑借多年積累，已成為通信領(lǐng)域的標(biāo)桿。據(jù)WIPO(世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中興通訊[微博]已連續(xù)三年在全球?qū)＠暾?qǐng)數(shù)上位居前二，且LTE基礎(chǔ)專利領(lǐng)域占比達(dá)13%，將成為一路一帶技術(shù)輸出、高通專利案的最大受益者。