堅(jiān)瑞沃能上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)繼續(xù)暴增，營(yíng)業(yè)收入為60.66億元，同比增長(zhǎng)2618.5%。凈利潤(rùn)為5.58億元，同比暴增43772.27%。8月25日晚間堅(jiān)瑞沃能股份有限公司（300116.SZ，下稱堅(jiān)瑞沃能）發(fā)布半年報(bào)披露上述數(shù)據(jù)。

堅(jiān)瑞沃能原來(lái)主營(yíng)消防業(yè)務(wù)，2016年2月，堅(jiān)瑞沃能籌劃以52億元高估值收購(gòu)深圳市沃特瑪電池有限公司（下稱沃特瑪），同年7月完成收購(gòu)，9月實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)并表，此后堅(jiān)瑞沃能財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)驚人，新能源業(yè)務(wù)成為堅(jiān)瑞沃能營(yíng)收和利潤(rùn)主要來(lái)源。沃特瑪是一家汽車動(dòng)力電池企業(yè)。

堅(jiān)瑞沃能營(yíng)收和凈利潤(rùn)高增長(zhǎng)并未直接轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。財(cái)報(bào)顯示，截至6月底，堅(jiān)瑞沃能應(yīng)收賬款為80億元，占總資產(chǎn)的比例為28.35%，較2016年期末49.8億新增30億元。

堅(jiān)瑞沃能應(yīng)收賬款規(guī)模居高不下，與新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整有關(guān)。

2016年年底，財(cái)政部、科技部、工信部和發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》。國(guó)補(bǔ)新規(guī)要求，非個(gè)人購(gòu)買新能源車需運(yùn)營(yíng)3萬(wàn)公里后才能申請(qǐng)補(bǔ)貼。新規(guī)適用于2016年銷售的新能源汽車。

沃特瑪2013年發(fā)起成立中國(guó)沃特瑪新能源汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟（下稱沃特瑪聯(lián)盟），來(lái)自沃特瑪聯(lián)盟運(yùn)營(yíng)公司的訂單拉動(dòng)沃特瑪業(yè)績(jī)飆升，但上述新規(guī)發(fā)布后，沃特瑪聯(lián)盟資金鏈整體承壓。（詳見財(cái)新網(wǎng)報(bào)道“‘3萬(wàn)公里’新規(guī)扼住沃特瑪聯(lián)盟咽喉？”）

沃特瑪聯(lián)盟主要運(yùn)作模式是，聯(lián)盟“抱團(tuán)”與三四線城市簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，以投資置換當(dāng)?shù)匦履茉雌囀袌?chǎng)資源。隨后，通過(guò)聯(lián)盟內(nèi)運(yùn)營(yíng)公司向汽車公司下派訂單，指定采購(gòu)沃特瑪聯(lián)盟成員零部件，從而帶動(dòng)包括沃特瑪在內(nèi)的聯(lián)盟成員業(yè)績(jī)集體飆升。

沃特瑪董事長(zhǎng)、沃特瑪聯(lián)盟理事長(zhǎng)李瑤否認(rèn)有能力操控整個(gè)聯(lián)盟，但市場(chǎng)質(zhì)疑沃特瑪聯(lián)盟成員間利益關(guān)系密切，“反向定制”模式涉及復(fù)雜關(guān)聯(lián)交易。并且運(yùn)營(yíng)端遇阻，業(yè)績(jī)飆升背后，應(yīng)收賬款也在持續(xù)暴增。

8月25日，堅(jiān)瑞沃能還發(fā)布公告重新編制2016年財(cái)務(wù)報(bào)表，將之前處理為“采購(gòu)和銷售”的兩家公司業(yè)務(wù)往來(lái)調(diào)整為“委托加工”，2016年?duì)I收調(diào)減6.5億元。這兩家公司是東莞市沃泰通新能源有限公司和江西佳沃新能源有限公司（下稱江西佳沃），堅(jiān)瑞沃能2016年年報(bào)顯示，兩家公司同時(shí)是堅(jiān)瑞沃能前五大客戶和供應(yīng)商。

熟悉江西佳沃的人士向財(cái)新記者稱，江西佳沃與沃特瑪關(guān)系密切，沃特瑪采購(gòu)原材料銷售給江西佳沃，再?gòu)慕骷盐植少?gòu)生產(chǎn)好的電池電芯。財(cái)報(bào)將之處理成“采購(gòu)和銷售”涉嫌通過(guò)關(guān)聯(lián)交易向上市公司輸送業(yè)績(jī)。

公開信息顯示，江西佳沃多名高管與沃特瑪存在關(guān)聯(lián)。江西佳沃所在地江西省新余市2016年10月招商記錄顯示，政府招商工作人員曾會(huì)見沃特瑪財(cái)務(wù)經(jīng)理陳再林，而現(xiàn)在陳再林擔(dān)任江西佳沃財(cái)務(wù)總監(jiān)。前述人士告訴財(cái)新記者，江西佳沃廠長(zhǎng)周何春曾任沃特瑪生產(chǎn)經(jīng)理。（詳見財(cái)新網(wǎng)報(bào)道“沃特瑪聯(lián)盟‘投資換市場(chǎng)’模式暗含隱憂”）

中國(guó)人民銀行征信中心顯示，2016年12月，沃特瑪融資租賃了一批生產(chǎn)設(shè)備，其中有約價(jià)值1636萬(wàn)元的設(shè)備被指定交付至江西省新余市下村工業(yè)基地。這里正是江西佳沃所在地，而從公開資料看，沃特瑪并沒(méi)有在這里投資生產(chǎn)基地。

但沃特瑪在今年6月的澄清公告中否認(rèn)與江西佳沃有資本關(guān)聯(lián)，稱沃特瑪持股5%以上的股東、董監(jiān)高沒(méi)有直接或者間接持有江西佳沃股權(quán)。

8月25日，堅(jiān)瑞沃能收盤每股報(bào)10.23元，漲1.59%。