王震：明年國際油價或回調(diào) 油荒將緩解

 

中國石油大學(xué)金融學(xué)教授、中國能源戰(zhàn)略研究中心主任王震認為，2012年如果伊朗形勢穩(wěn)定，則在需求變化不大、美元匯率穩(wěn)定的情況下，隨著利比亞原油產(chǎn)量的恢復(fù)，明年國際油價或重回80美元至90美元區(qū)間。這將有利于緩解國內(nèi)油荒，并為新的成品油定價機制帶來寬松的外部環(huán)境。

 

今年油價漲緣于地緣政治

 

記者：2011年即將過去，與其他大宗商品價格有所回落不同，無論是美國西得克薩斯輕質(zhì)原油和北海布倫特原油價格，都出現(xiàn)不同程度上漲。其中WTI原油期貨價格從年初的91美元上漲到99美元，BRENT原油期貨價格則從93美元上漲到107美元。這種高位上漲背后的原因是什么？

 

王震：影響油價的因素不外乎以下幾點。從需求面看，2011年受歐債危機影響，歐美國家石油需求疲軟。但從世界范圍講，由于新興經(jīng)濟體對原油需求持續(xù)增加，預(yù)計2011年全球原油消費量增加一個百分點以上。

 

從供給面看，2011年歐佩克產(chǎn)量仍在較高水平，并沒有大幅減產(chǎn)。盡管利比亞產(chǎn)油量占國際原油市場的份額有限，但因為戰(zhàn)爭影響，利比亞產(chǎn)油量驟減還是打破了國際原油供需的脆弱平衡。

 

除此之外，美元的量化寬松政策也是推高油價的重要原因之一。在大宗商品中，原油的金融屬性最強，這種金融屬性會放大事件帶來的實際影響，從而加劇油價波動。

 

伊朗是明年油價走勢關(guān)鍵

 

記者：基于上述分析，國際油價在2012年的走勢如何？

 

王震：從需求面講，歐債危機尚未有根本解決的辦法，明年歐美市場對原油需求仍將是疲軟狀態(tài)。盡管明年新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增速會有所下降，但國際原油需求的增量部分仍將來自于新興經(jīng)濟體。總之，明年原油需求增長幅度有限，對油價影響也相對有限。

 

剔除需求影響，明年對油價影響最大的將是供給的變化，其中不確定性較多，最大變量來自于中東地緣政治。

 

可以預(yù)期的是，2012年利比亞原油供給會逐漸恢復(fù)。由于敘利亞不是重要產(chǎn)油國，敘利亞局勢對原油供給影響有限。鑒于此，伊朗局勢將成為明年最大的不確定因素。

 

伊朗是中東地緣政治大國，軍事實力較強，美國不會像對待其他中東國家一樣對伊朗大動干戈。因此2012年雙方的形勢會劍拔弩張，但不會擦槍走火。因此，伊朗由于戰(zhàn)爭減少原油供給的因素在明年不會發(fā)生作用。

 

總體來看，利比亞、也門的局勢在緩和，美國希望中東國家有序轉(zhuǎn)型，明年中東地區(qū)的形勢很可能是“雷聲大、雨點小”，因此中東地緣政治因素推高油價的可能性不大。

 

油價下行有助于緩解油荒

 

記者：近期美元出現(xiàn)走強趨勢，這會否持續(xù)至明年全年，從而對國際油價產(chǎn)生影響？

 

王震：從貨幣角度講，2012年美聯(lián)儲是否會繼續(xù)實行量化寬松的貨幣政策，將是決定國際油價是否繼續(xù)走高的因素之一。從匯率角度看，我不認為美元走強會成為長期趨勢，明年美元也不會大幅波動，美元匯率變化對國際油價影響有限。明年國際油價會有所下降，但仍在高位震蕩運行。預(yù)計WTI價格將在80美元至90美元波動，BRENT價格會重歸100美元以下，而且二者之間的價差會縮小。

 

記者：若國際油價下降，對國內(nèi)實體經(jīng)濟會產(chǎn)生哪些影響？

 

王震：明年國際油價如果下降，我國可以減少原料成本，增加石油公司的煉油利潤，這有利于增強石油公司的煉油動力，從而減少油荒的出現(xiàn)。除此之外，國際油價如果下降，將為適時推出新的成品油定價機制提供更為有利的外部環(huán)境。