金杯摘星仍戴帽 主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利不穩(wěn)

 

經(jīng)過(guò)一番技術(shù)性扭虧之后，華晨金杯“摘星脫帽”的愿望僅實(shí)現(xiàn)了一半。

 

6月23日，金杯汽車發(fā)布公告稱，公司已向上海證交所提出了撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)，但因公司主營(yíng)業(yè)務(wù)狀況與《上海證券交易所上市規(guī)則》規(guī)定的主營(yíng)業(yè)務(wù)恢復(fù)正常尚有差距，因此上海證交所批準(zhǔn)同意撤銷公司股票交易退市風(fēng)險(xiǎn)警示，實(shí)行其他特別處理。

 

這意味著金杯汽車自6月24日起，已經(jīng)“摘星”但并未“脫帽”。根據(jù)《上海證券交易所上市規(guī)則（2004年修訂）》第13.3.1條第（三）項(xiàng)規(guī)定，如果“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果表明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營(yíng)，或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值”，該所將對(duì)其股票交易實(shí)行其他特別處理。

 

而金杯汽車2010年度前三季度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)均為虧損，且公司2010年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)中，包含收回金杯工業(yè)公司所欠款項(xiàng)沖回已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備7367萬(wàn)余元，盈利穩(wěn)定性不足。

 

所以根據(jù)規(guī)定，金杯汽車必須在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)結(jié)果表明上述情形已經(jīng)消除，并在董事會(huì)審議通過(guò)年度報(bào)告后及時(shí)向上海證交所報(bào)告并披露年度報(bào)告，才可以向該所申請(qǐng)撤銷對(duì)其股票交易實(shí)行的其他特別處理。

 

這意味著，資本市場(chǎng)對(duì)華晨集團(tuán)董事長(zhǎng)祁玉民的考驗(yàn)并未結(jié)束。

 

驚險(xiǎn)保殼

 

根據(jù)上海證交所對(duì)金杯汽車2010年年報(bào)事后審核意見的要求，6月23日，金杯汽車以公告的形式將過(guò)去一年憑借債務(wù)重組、股權(quán)置換等方式使公司獲益6.2億元的款項(xiàng)逐一解釋。其中，收回歷史陳年欠款1.04億元，為該公司驚險(xiǎn)保殼立下汗馬功勞。

 

去年前三季度，盡管金杯汽車以債務(wù)重組、股權(quán)置換的方式在投資收益上有巨額收入，但公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)仍為負(fù)值，分別為-931萬(wàn)元、-506萬(wàn)元、-306萬(wàn)元。直到12月27日，公司收回沈陽(yáng)金杯汽車工業(yè)公司1.04億元陳年欠款后，金杯汽車第四季度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)才猛增至1.1008億元，使公司全年凈利潤(rùn)收入由負(fù)轉(zhuǎn)正。

 

金杯汽車在公告中稱，去年前三季度虧損的主要原因是企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度不大，零部件企業(yè)及整車企業(yè)新產(chǎn)品或沒(méi)有實(shí)現(xiàn)銷售或沒(méi)有得到結(jié)算，加上整車企業(yè)車輛公司個(gè)別大宗采購(gòu)商品實(shí)行年末返利，增利得不到體現(xiàn)。

 

但到了第四季度，除了陳年欠款收回外，寶馬銷量的大幅提升，使得金杯汽車旗下與之有關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的零部件公司在業(yè)績(jī)上有了提升的機(jī)會(huì)。

 

其中，金杯江森公司對(duì)寶馬門板、儀表板、頭枕等多項(xiàng)新產(chǎn)品于去年三、四季度成功投產(chǎn)，伴隨著寶馬四季度提升產(chǎn)量，金杯江森對(duì)其銷售增加，在深度國(guó)產(chǎn)化的基礎(chǔ)上，銷售毛利率大幅提升。

 

加上金杯車輛對(duì)華晨金杯新產(chǎn)品沖壓件加工的結(jié)算、年末返利結(jié)算及三季度配套產(chǎn)品降價(jià)等因素增加的利潤(rùn)，去年，金杯汽車扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為1897萬(wàn)元（不含沖回壞賬）。

 

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年，金杯汽車的整車收入約占營(yíng)業(yè)收入的51.84%，這個(gè)數(shù)字比2009年的占比約下降了11個(gè)百分點(diǎn)，比2008年下降了16個(gè)百分點(diǎn)。這說(shuō)明，金杯汽車要想徹底摘帽必須在主營(yíng)業(yè)務(wù)上有所突破，資本市場(chǎng)對(duì)祁玉民的考驗(yàn)才剛剛開始。

 

轉(zhuǎn)攻卡車

 

祁玉民曾向媒體坦言，目前華晨汽車賺錢的業(yè)務(wù)主要來(lái)自三個(gè)方面：寶馬、輕客和專用車。前者的發(fā)展能帶動(dòng)金杯汽車旗下零部件公司業(yè)務(wù)的提升，后兩個(gè)業(yè)務(wù)對(duì)提升金杯汽車的整車運(yùn)營(yíng)能力至關(guān)重要。

 

但由于目前輕客單車?yán)麧?rùn)較低，專用車業(yè)務(wù)尚未形成氣候，所以開辟新戰(zhàn)場(chǎng)對(duì)祁玉民而言迫在眉睫。從華晨汽車的“十二五”規(guī)劃來(lái)看，卡車將成為拉動(dòng)金杯汽車業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的“第三駕馬車”。

 

根據(jù)華晨制定的“十二五”發(fā)展目標(biāo)，卡車業(yè)務(wù)的產(chǎn)銷規(guī)模要到“十二五”末期力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能、銷量、銷售收入、利潤(rùn)的再次翻番。

 

為此，2011年華晨將新建一條新小卡焊接生產(chǎn)線，產(chǎn)能為3萬(wàn)輛；2011-2012年，該公司將在裝配一車間內(nèi)新建一條生產(chǎn)線，實(shí)施內(nèi)飾、發(fā)動(dòng)機(jī)線、輪胎線等的改造；在專用車現(xiàn)有廠房?jī)?nèi)，新建貨廂裝配線，進(jìn)一步提高生產(chǎn)能力。

 

此外，未來(lái)5年內(nèi)，華晨還將通過(guò)自主、合作、引進(jìn)等多種方式開發(fā)金杯微卡、經(jīng)濟(jì)型微卡、1-3噸換代車型、皮卡、中重型自卸產(chǎn)品，形成重、中、輕、微、皮卡、專用車（改裝車）六大產(chǎn)品系列格局。

 

目前，金杯正在研發(fā)一款微型卡車，計(jì)劃今年7月批量投放市場(chǎng)，力圖形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

 

在產(chǎn)品出口方面，金杯計(jì)劃加大研發(fā)力度，擴(kuò)大出口產(chǎn)品資源，形成汽油小卡、一噸小卡、二噸、三噸、工程車、自卸車、右舵車系列產(chǎn)品出口格局。通過(guò)區(qū)域建設(shè)KD生產(chǎn)基地和全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，擴(kuò)大卡車的出口規(guī)模。

 

2005年，金杯汽車已與越南春堅(jiān)公司合作，跨國(guó)組建了卡車生產(chǎn)廠。未來(lái)，金杯將逐步向老撾、緬甸周邊拓展，力圖在東盟自由貿(mào)易區(qū)尋找新的合作伙伴，建設(shè)新工廠，使出口國(guó)家達(dá)到70-80個(gè)。

 

不過(guò)，由于今年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)收緊，汽車行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境存在較多不確定因素，這些因素使商用車各品種產(chǎn)銷出現(xiàn)不同程度的下降，特別是卡車的降幅最為明顯。根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，半掛牽引車產(chǎn)銷同比下降29.03%和27.54%。市場(chǎng)環(huán)境突變給華晨的卡車規(guī)劃蒙上了一層陰影。

 

此外，由通貨膨脹帶來(lái)的原材料價(jià)格上漲和人工成本增加等因素也為金杯今年實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)造成一定影響。而全國(guó)整車產(chǎn)銷量出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，也將勢(shì)必影響到該公司零部件企業(yè)的生產(chǎn)效益。所以，金杯汽車在2011年順利摘帽的任務(wù)并不輕松。