江淮汽車換帥背后
傳聞近半年的消息，終于成為了現(xiàn)實(shí)。江淮汽車（600418.SH）“靈魂人物”左延安正式謝幕。
1月10日，江汽集團(tuán)公司召開全體中高層領(lǐng)導(dǎo)會(huì)議，繼上市公司江淮汽車后，左延安從江汽集團(tuán)董事長職務(wù)上退下，由安進(jìn)接任。
提前離職隱現(xiàn)仰融身影
1990年，左延安開始掌舵江淮汽車，帶領(lǐng)江淮汽車實(shí)現(xiàn)從年銷不足千輛到接近50萬輛。如今江淮汽車已由一個(gè)地方小廠躍升全國八大汽車集團(tuán)之一。
民族證券汽車行業(yè)分析師曹鶴告訴記者：“左延安退休很可能不只是因?yàn)槟挲g問題，事情很復(fù)雜，與仰融的合作是導(dǎo)火索?！?/FONT>
2010年，江淮汽車曾公告稱，與天津正道股權(quán)投資管理有限公司簽署合作協(xié)議，聯(lián)合開發(fā)電動(dòng)車。但正道是正道集團(tuán)（01188.HK）下屬公司，汽車業(yè)敏感人物仰融是正道集團(tuán)董事會(huì)主席。
大談“汽車是手段，金融才是目的”的仰融，曾成功打造一個(gè)以華晨汽車為主，包括數(shù)家上市公司、資產(chǎn)一度達(dá)到300億，被人稱之為“華晨迷宮”的華晨系。隨后，仰融歷經(jīng)資產(chǎn)清查、出走美國，并被遼寧省政府刑事批捕。
曹鶴認(rèn)為：“江淮與仰融的合作，一開始就存在巨大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于左延安而言，絕對(duì)是一招險(xiǎn)棋，這個(gè)合作項(xiàng)目要想獲批幾無可能?！?/FONT>
果然左延安力推的江淮與正道的合作遲遲未果，江淮汽車合作方目前已換成富士康。
除了與仰融的接觸之外，業(yè)內(nèi)人士還向記者表示，左延安對(duì)安徽省汽車行業(yè)整合并不熱衷，而做大做強(qiáng)汽車工業(yè)是安徽省相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)一貫的想法。
換帥伴隨慣性業(yè)績下滑
與左延安“提前”退休相一致的，是江淮汽車業(yè)績的大幅下滑。
江淮汽車2011年三季報(bào)顯示，2011年7月-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.65億元，同比微增2.1%；凈利潤僅為4545萬元，同比降87.07%。2010年第三季度，江淮汽車凈利潤為3.55億。
江淮汽車董事會(huì)秘書王敏向記者解釋：“2011年整個(gè)大的宏觀環(huán)境并不好。公司2011年第三季度銷量有所下滑，且加大了研發(fā)力度使得管理費(fèi)用提升，利潤水平有所下降?！?/FONT>
熟悉江淮汽車的業(yè)內(nèi)人士則向本刊表示，領(lǐng)導(dǎo)層換屆之時(shí)，或多或少都會(huì)有業(yè)績下滑的傾向，給下一屆領(lǐng)導(dǎo)層很好的成長空間。
記者注意到，在凈利潤下滑的同時(shí)，江淮汽車經(jīng)營數(shù)據(jù)仍然保持穩(wěn)健，2011年全年共銷售汽車46.65萬輛，比2010年的44.25萬輛增長5.40%。
不過公司費(fèi)用控制能力令人堪憂。2011年第三季度江淮汽車銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用兩項(xiàng)同比共增加了近3億元，增幅高達(dá)71%。江淮汽車證券部人士解釋是因?yàn)檠邪l(fā)加大以及中秋、國慶假期發(fā)放員工獎(jiǎng)金所致。
2011年第三季度銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用的增加額，占據(jù)上一年同期凈利潤的八成，嚴(yán)重侵蝕了江淮汽車?yán)麧櫵健?/FONT>
費(fèi)用的大幅上升也引起了部分股民的不滿，有股民質(zhì)疑，費(fèi)用增長如此之巨，但卻并未見到江淮汽車廣告的大規(guī)模投入，有造假之嫌。
業(yè)內(nèi)人士稱，左延安退出之前費(fèi)用激增，換屆完成后則將費(fèi)用控制在合理水平，業(yè)績起伏很快顯現(xiàn)。
不過西南證券分析師劉峰分析，雖然不排除為了管理層換屆而做低業(yè)績，但考慮到自主品牌2011年的艱難處境，江淮汽車業(yè)績下滑尚屬正常。
