第一商用車網(wǎng) 謝光耀

9月份，傳統(tǒng)的銷售旺季，重卡市場迎來了“金九”嗎？貨車以舊換新政策是否開始發(fā)揮明顯的刺激作用？剛剛到來的四季度，重卡市場需求又會如何走向？

請看第一商用車網(wǎng)帶來的分析報道。

2018-2024年我國重卡市場銷量月度走勢圖（單位：輛）

9月重卡市場銷5.8萬輛，新能源車?yán)^續(xù)大漲

由于終端需求依舊不旺，9月份的重卡行業(yè)，表現(xiàn)并不如人意。傳統(tǒng)的“金九”，跌落成為“銅九”、“鐵九”。

根據(jù)第一商用車網(wǎng)初步掌握的數(shù)據(jù)，2024年9月份，我國重卡市場銷售約5.8萬輛左右（批發(fā)口徑，包含出口和新能源），環(huán)比8月份下滑7%，比上年同期的8.57萬輛下滑32%，減少了約2.8萬輛。

5.8萬輛放在最近八年來看，僅高于2022年9月（5.18萬輛），低于其他年份的9月份銷量。累計來看，2024年1-9月，我國重卡市場銷售各類車型約68.3萬輛，累計增速轉(zhuǎn)負(fù)（1-8月累計增速是0.68%），降幅為3%左右。市場情況無疑“十分嚴(yán)峻”。

首先，在海外出口方面，9月份的中國重卡出口量同比基本持平。由于俄羅斯從10月1日起對進(jìn)口汽車大幅提高報廢處理稅稅率，中國廠商與俄羅斯經(jīng)銷商提前報關(guān)，因此，8-9月份重卡企業(yè)對俄出口保持了較為強(qiáng)勁的增長。

其次，作為中國重卡市場發(fā)展的“三駕馬車”之一，新能源重卡9月份已經(jīng)是下半年市場上“最靚的那個仔”。該細(xì)分領(lǐng)域9月份延續(xù)了年初至今一直飆升的良好勢頭，預(yù)計終端實(shí)銷達(dá)到6600輛+，同比增長超過110%。

2015-2024年我國重卡市場銷量年度走勢圖（單位：萬輛）

第三，國內(nèi)批發(fā)銷量仍然低于國內(nèi)終端銷量，重卡行業(yè)的內(nèi)生驅(qū)動力不足。根據(jù)第一商用車網(wǎng)的初步預(yù)測，9月份國內(nèi)重卡市場終端實(shí)銷預(yù)計在4.1萬-4.2萬輛，環(huán)比8月份有小幅增長，比上年同期的5.87萬輛下降3成；批發(fā)銷量更是“無法直視”。

具體從需求端來看，一方面，在低運(yùn)價、低收益、低需求的市場環(huán)境下，貨運(yùn)市場景氣度較低，整體終端需求疲軟，這種狀況即使在傳統(tǒng)旺季也沒有得到改善，導(dǎo)致各地的購車需求普遍都比較“萎靡”。另一方面，氣價居高不下，市場觀望情緒濃厚，拖累了9月份重卡整體表現(xiàn)。各地的LNG氣價從7月份起就持續(xù)上漲，一直漲到9月中旬，最高時部分區(qū)域的LNG零售價一度超過5.6元/kg。9月份，LNG氣價呈現(xiàn)出前漲后跌的態(tài)勢，但總體而言漲得多、降得少，截止到9月30日LNG批發(fā)價均值還在5000元/噸以上，北方不少地區(qū)的LNG終端售價還保持在5.2元、5.3元甚至更高；反觀成品油價，最近一段時間連續(xù)下調(diào)，多數(shù)地區(qū)的0號柴油終端售價已經(jīng)進(jìn)入6元時代。油氣差價的快速縮小，讓燃?xì)廛嚨慕?jīng)濟(jì)性優(yōu)勢（相比柴油車）遭到很大削弱，助長了用戶的觀望情緒（很多用戶既不想買燃?xì)廛?、也不買油車），讓9月份終端市場“雪上加霜”。

第一商用車網(wǎng)判斷認(rèn)為，9月份的天然氣重卡終端實(shí)銷同比下降超過60%，環(huán)比下降近3成，滲透率跌至25%以下；國內(nèi)牽引車市場的天然氣滲透率跌至45%以下，是今年2月份以來的新低。

多重利好！四季度市場或值得期待

“金九”變成了“銅九”，“銀十”會到來嗎？

聯(lián)系到最近一段時間的宏觀利好，四季度市場或許值得小小期待一下。

首先，近期整個宏觀面被激活，市場預(yù)期樂觀了許多。9月的最后一天， A股收市，三大指數(shù)高開高走，上證指數(shù)收漲8.06%，站上3300點(diǎn)；深證成指收漲10.67%；創(chuàng)業(yè)板指收漲15.36%；北證50收漲22.84%，科創(chuàng)50收漲17.88%，均創(chuàng)歷史最大單日漲幅紀(jì)錄。當(dāng)天，兩市成交額25930億元，創(chuàng)下歷史新高，較上一交易日放量超11470億元；大盤資金凈流出超517億元?？梢钥闯?，近期國家打出一系列貨幣、財政政策的“組合拳”，有力改善了市場對于中長期基本面的預(yù)期。2024年四季度，宏觀經(jīng)濟(jì)的整體表現(xiàn)有望好于三季度，進(jìn)而對貨運(yùn)市場和卡車市場形成新的刺激。

其次，股市大漲，民眾手上的錢變得更為充裕（不管是解套還是掙錢），消費(fèi)能力有所提升，四季度內(nèi)需有望環(huán)比增長。內(nèi)需一旦增長，社會零售品消費(fèi)總額隨之增長，那就意味著需要貨運(yùn)行業(yè)運(yùn)輸?shù)呢浳锪吭黾樱ü坟涍\(yùn)量和貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量增長），對于下游的重卡新車市場勢必會帶來間接的促進(jìn)作用。

第三，貨車以舊換新政策在四季度會發(fā)揮正面效應(yīng)。由于各省市自治區(qū)的貨車以舊換新政策實(shí)施方案直到8月下旬和9月中上旬才陸續(xù)發(fā)布和落地，再加上一段時間的宣貫，政策信息“觸達(dá)”終端用戶那里很可能就是9月下旬，因此，該政策真正發(fā)揮作用是在四季度。由于觀望、猶豫而被“壓抑”的終端需求和訂單會在四季度逐漸釋放出來，進(jìn)而對10月份和11-12月市場形成一定支撐，相比三季度呈現(xiàn)較為明顯的環(huán)比增長。另外，由于貨車以舊換新政策截止時間是2024年12月31日，因此，利好政策所帶來的新車增量很可能是逐月走高，甚至?xí)谀甑仔纬梢徊ㄐ〉摹八ξ残?yīng)”。

最后要提到的一點(diǎn)就是，燃?xì)廛嚨臐B透率2024年全年會大大低于預(yù)期，預(yù)計很難達(dá)到30%。根據(jù)第一商用車網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024年1-9月國內(nèi)重卡的燃?xì)饣瘽B透率是35%，比1-8月減少了1個百分點(diǎn)左右，即便10月份該細(xì)分市場實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，但隨著11月北方供暖季到來后，燃?xì)庵乜ㄔ露葷B透率將再度下降。天然氣重卡要重回快速增長的“春天”，至少要等到明年開春以后。