上海自貿(mào)區(qū)放開(kāi)個(gè)人境外投資
人民銀行12月2日發(fā)布《關(guān)于金融支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），其中對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人的跨境交易提供了進(jìn)一步的便利。根據(jù)規(guī)定，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)就業(yè)并符合條件的個(gè)人可開(kāi)展包括證券投資在內(nèi)的各類(lèi)境外投資；注冊(cè)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的外資企業(yè)可進(jìn)入上海地區(qū)的證券和期貨交易場(chǎng)所進(jìn)行投資和交易。
自貿(mào)區(qū)居民不受QDII限制
央行此次《意見(jiàn)》共30條，包括推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程、擴(kuò)大人民幣跨境使用、推進(jìn)利率市場(chǎng)化以及深化外匯管理改革等。
《意見(jiàn)》中最大的亮點(diǎn)在資本項(xiàng)目開(kāi)放方面。其中規(guī)定，自貿(mào)區(qū)內(nèi)的居民可通過(guò)設(shè)立本外幣自由貿(mào)易賬戶(hù)實(shí)現(xiàn)分賬核算管理，條件成熟時(shí)，賬戶(hù)內(nèi)本外幣資金可自由兌換；在區(qū)內(nèi)就業(yè)并符合條件的個(gè)人可按規(guī)定開(kāi)展包括證券投資在內(nèi)的各類(lèi)境外投資。區(qū)內(nèi)個(gè)體工商戶(hù)則可根據(jù)業(yè)務(wù)需要向其在境外經(jīng)營(yíng)主體提供跨境貸款。
根據(jù)國(guó)家外匯管理局規(guī)定，中國(guó)居民每人每年換匯額度最多5萬(wàn)美元，且個(gè)人不允許境外直接投資，我國(guó)目前只允許合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）向國(guó)外投資，但審批程序相對(duì)復(fù)雜，時(shí)間也較長(zhǎng)。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，這意味著自貿(mào)區(qū)內(nèi)個(gè)人可不再受到QDII限制而自行進(jìn)行投資，個(gè)體工商戶(hù)可向境外放款。
中外企業(yè)境內(nèi)外投融資更便利
除個(gè)人外，對(duì)于中外機(jī)構(gòu)的投融資便利化也有所擴(kuò)大。根據(jù)《意見(jiàn)》，注冊(cè)在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的外資企業(yè)，可進(jìn)入上海地區(qū)的證券和期貨交易場(chǎng)所進(jìn)行投資和交易，其境外母公司還能在境內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券；對(duì)于中資企業(yè)，則可以開(kāi)展境外證券投資和境外衍生品投資業(yè)務(wù)，也能從境外融入本外幣資金。
目前，境外投資者想要投資中國(guó)的股票或債券，必須取得合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)或人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)的牌照及額度。魯政委認(rèn)為，對(duì)于在自貿(mào)區(qū)設(shè)立機(jī)構(gòu)的境外企業(yè)，上述規(guī)定相當(dāng)于開(kāi)放了QFII額度；能發(fā)行人民幣債券，相當(dāng)于把“點(diǎn)心債”（在香港發(fā)行的人民幣計(jì)價(jià)債券，因其相對(duì)于整個(gè)人民幣債券市場(chǎng)規(guī)模很?。南愀垡频搅松虾！?duì)于境內(nèi)機(jī)構(gòu)，可在區(qū)內(nèi)設(shè)立管理全球子公司資金的財(cái)務(wù)中心，擺脫眼下區(qū)外繁瑣外匯管理的不便。
參與過(guò)自貿(mào)區(qū)方案設(shè)計(jì)的上海財(cái)經(jīng)大學(xué)世界經(jīng)貿(mào)系副主任陳波昨日表示，《意見(jiàn)》中的部分規(guī)定仍較模糊，如“區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)可從境外借用人民幣資金”，由于在岸和離岸人民幣利率不同，可能會(huì)產(chǎn)生套利風(fēng)險(xiǎn)。因此下一步需要銀監(jiān)會(huì)及上海相關(guān)部門(mén)根據(jù)《意見(jiàn)》制定實(shí)施細(xì)則，做到“一線放開(kāi)、二線管住”。
