我國(guó)LNG產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析

 

中國(guó)天然氣行業(yè)近幾年一直在走一條“昂揚(yáng)”上行的曲線，在當(dāng)前全球大宗商品表現(xiàn)并不景氣，中國(guó)工業(yè)制造業(yè)、貿(mào)易企業(yè)表現(xiàn)同樣萎靡的大的背景下，天然氣行業(yè)無(wú)疑受到萬(wàn)眾矚目的行業(yè)，尤其是價(jià)格相對(duì)靈活的LNG行業(yè)迎來(lái)一撥又一撥的投資熱潮。

 

LNG上游“坐上火箭” 密集投產(chǎn)

 

近五年供應(yīng)量增長(zhǎng)三倍，中國(guó)LNG供應(yīng)飛速擴(kuò)張。產(chǎn)量中接收站供應(yīng)占比減少，工廠占比增高。在2013年工廠供應(yīng)占比66%，接收站占比34%。

 

到2014年，工廠投產(chǎn)勢(shì)頭并未放緩，而是繼續(xù)擴(kuò)張，據(jù)測(cè)算2013年1-8月工廠供應(yīng)LNG242萬(wàn)噸，而今年1-8月這一總量就已上升至371萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)53%。

 

在接收站方面，雖然當(dāng)前接收站審批仍然受到各類政策、審批手續(xù)限制，但是已經(jīng)有企業(yè)開始嘗試“租用接收站，自己做現(xiàn)貨貿(mào)易”的情況。另一方面，未來(lái)天然氣進(jìn)口存在逐漸放開預(yù)期，進(jìn)口貿(mào)易有望更加活躍。

 

LNG產(chǎn)銷分離 上游呈現(xiàn)多頭壟斷

 

大家都知道，工廠產(chǎn)能及供應(yīng)量集中在西北地區(qū)，其中陜西、內(nèi)蒙、新疆三省提供53%。從圖3可以看出2013年全國(guó)前十名工廠產(chǎn)量203萬(wàn)噸，占全國(guó)54%。前五名工廠產(chǎn)量124萬(wàn)噸，占全國(guó)33%，產(chǎn)量集中在部分工廠，LNG上游呈現(xiàn)多頭壟斷情況。

 

氣源一漲再漲 LNG行業(yè)利潤(rùn)壓縮

 

2013年中國(guó)進(jìn)口LNG均價(jià)在2.6元/立方米，進(jìn)口管道氣均價(jià)2.2元/立方米，但是在很多地區(qū)，居民用天然氣僅在2元/立方米附近，進(jìn)口天然氣企業(yè)存在虧損現(xiàn)象，中國(guó)天然氣市場(chǎng)的健康發(fā)展呼喚價(jià)格改革，中國(guó)天然氣上漲成為大勢(shì)所趨。

 

2013年7月國(guó)家發(fā)改委上調(diào)了非居民用天然氣門站價(jià)格，存量氣部分相較以前上漲0.2元/立方米左右，增量氣部分較從前上漲1元/立方米左右。在LNG工廠方面，陜西省率先上漲氣源價(jià)格，存量氣執(zhí)行1.955元/立方米，增量氣執(zhí)行2.48元/立方米，部分工廠面臨氣源成本上漲1400元/噸。

 

2014年3月發(fā)改委就居民用天然氣階梯定價(jià)的問(wèn)題答記者問(wèn)，居民用天然氣逐漸步入上漲步伐。

 

2014年8月，國(guó)家發(fā)改委上調(diào)非居民用天然氣門站價(jià)格，此次調(diào)價(jià)只涉及存量氣部分，漲幅為0.4元/立方米。在LNG工廠方面，四川省9月開始執(zhí)行存量增量統(tǒng)一定價(jià)，為2.79元/立方米，氣源上漲0.65元/立方米。陜西省10月開始執(zhí)行存量增量統(tǒng)一定價(jià)，為2.48元/立方米，部分工廠氣源成本上漲0.525元/立方米，折合噸價(jià)成本上漲超過(guò)700元。

 

據(jù)觀測(cè)，氣源價(jià)格上漲并未順利傳導(dǎo)至下游企業(yè)。

 

2013年9月工廠執(zhí)行新的氣源價(jià)格以后，LNG出廠價(jià)格并未出現(xiàn)同步上漲，工廠利潤(rùn)下滑明顯。當(dāng)時(shí)下游LNG用戶對(duì)漲后價(jià)格接受程度很低，高價(jià)抑制需求，工廠不斷吐利。

 

LNG下游推廣步伐仍然較快，但是對(duì)高價(jià)接受程度較低。

 

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年1-8月下游實(shí)際消費(fèi)LNG超過(guò)370萬(wàn)噸，高于去年同期超過(guò)50%。

 

由于中國(guó)霧霾天氣嚴(yán)重，當(dāng)前政府對(duì)待能源消費(fèi)的基本態(tài)度為“減煤、增氣、控制油”，天然氣頻繁獲得政策面支持。其中包括：天然氣發(fā)電補(bǔ)貼、天然氣車補(bǔ)貼、強(qiáng)制要求鍋爐改造、限制部分地區(qū)煤炭消費(fèi)比例等等，中國(guó)LNG推廣速度加快，但是下游在整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格話語(yǔ)權(quán)不斷增強(qiáng)。

 

建議新上LNG項(xiàng)目需謹(jǐn)慎。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年下半年仍有新上LNG工廠，預(yù)計(jì)全年工廠供應(yīng)量在490萬(wàn)噸以上，LNG接收站進(jìn)口槽批量將超過(guò)240萬(wàn)噸，全年總供應(yīng)730萬(wàn)噸，同比2013年增長(zhǎng)24%。供應(yīng)極大擴(kuò)張到底上游在整個(gè)市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)進(jìn)一步削弱，再加上2015國(guó)內(nèi)管道天然氣價(jià)格仍有上行預(yù)期，工廠氣源價(jià)格或有上漲，上游壓力增大。