國際油價(jià)創(chuàng)新低 中國增儲(chǔ)抄底海外原油

 

上周末，國內(nèi)油價(jià)迎來了史無前例的“八連跌”。同時(shí)，國際油價(jià)上周下跌3.6%，連續(xù)第七周收跌，也創(chuàng)下1986年以來最長的下跌周期。隨著更多的巨型油輪在近期駛向中國的港口，中國似乎已經(jīng)成為本輪國際油價(jià)下跌中的贏家。

 

 

中國抄底海外原油？ 駛向中國的油輪驟然增多國際油價(jià)五個(gè)月下跌超過兩成，而近期增加進(jìn)口原油的中國可能成為大贏家。有些數(shù)據(jù)更像大片兒里一閃的畫面：據(jù)國外媒體報(bào)道，10月18日上午10點(diǎn)，各條海運(yùn)路線上就已經(jīng)有80艘巨型油輪奔向中國，過去兩年，平均每天向中國運(yùn)輸石油的油輪數(shù)量為63艘。

 

交易模式的變化也進(jìn)入觀察者的視野。新加坡知情交易員透露，10月以來，中石油旗下的能源交易部門購買了36船原油，創(chuàng)下單月最大筆購買紀(jì)錄。這36船原油的賣家，來自于阿聯(lián)酋和阿曼。36船原油相當(dāng)于1800萬桶。中方所購石油計(jì)劃于12月裝貨，預(yù)計(jì)明年1月將運(yùn)抵中國港口。中國上次大舉購買石油還是在今年4月，數(shù)量為16船。

 

7月至9月期間，購買頻率下降至平均每月3船。上周石油輸出國組織(OPEC)稱，過去三個(gè)月，中國用作戰(zhàn)略儲(chǔ)備的石油庫存增加了3500萬桶。挪威一家投行的分析師斯塔夫賽斯則透露：“我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)中國在中東大量采購(原油)，海運(yùn)費(fèi)率確實(shí)熱起來了。”

 

另外，近期的租船行情也印證了這一點(diǎn)。油價(jià)每跌一美元中國節(jié)省21億美元成本來自海關(guān)的數(shù)據(jù)顯示，7月份原油進(jìn)口量為2375萬噸，平均單價(jià)為786.53美元/噸，相比6月，增幅為2%。進(jìn)入8月份，原油進(jìn)口量一舉沖到2519萬噸，環(huán)比增加6.1%。9月份，原油進(jìn)口量躍升2757.71萬噸，環(huán)比增加了9.5%，且平均油價(jià)則降到743.75美元/噸。

 

有專家表示，在國際油價(jià)持續(xù)走跌的行情刺激下，中國加大石油進(jìn)口量符合市場(chǎng)規(guī)律。若按2013年中國原油進(jìn)口量來計(jì)算，油價(jià)每下降1美元，中國就能節(jié)省21億美元的成本，自6月以來，國際原油價(jià)格在4個(gè)月內(nèi)已下跌25%，廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)指出，“粗略估算，2014年中國進(jìn)口油價(jià)將節(jié)約250億美元的進(jìn)口成本”。

 

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國頻繁從海外進(jìn)口原油或是為國內(nèi)的石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備擴(kuò)容。統(tǒng)計(jì)顯示，我國對(duì)國外石油的進(jìn)口依存度已從1994年的1.9%上升到2006年的45%，目前已逐步上升達(dá)到58%。原油暴跌對(duì)原油儲(chǔ)備帶來了極佳的機(jī)會(huì)。早在2003年，中國就開始籌備石油儲(chǔ)備基地，規(guī)劃用15年時(shí)間，分三期完成油庫等硬件設(shè)施建設(shè)，預(yù)計(jì)2015年形成相當(dāng)于90天凈石油進(jìn)口量的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備能力。

 

有消息指出，今年1月，國家能源局召開國家石油儲(chǔ)備基地工作會(huì)議，會(huì)議中指出，國家石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備一期項(xiàng)目已全部建成投入運(yùn)行，二期項(xiàng)目建設(shè)仍在有序推進(jìn)，而三期項(xiàng)目也已開始前期選址，截至2013年底，一期四個(gè)基地全部裝滿儲(chǔ)備原油。有數(shù)據(jù)顯示，自今年4月份以來，我國原油進(jìn)口量猛增，而原油加工量與前幾個(gè)月相比并未明顯變化，市場(chǎng)分析人士因此判斷大量進(jìn)口原油進(jìn)入了戰(zhàn)略儲(chǔ)備項(xiàng)目。

 

林伯強(qiáng)進(jìn)一步說：“現(xiàn)階段中國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備大約為70天左右，距離90天的儲(chǔ)備目標(biāo)仍有一定距離”。“八連跌”給國內(nèi)消費(fèi)者派發(fā)紅包國外權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，油價(jià)出現(xiàn)20美元/桶的波動(dòng)將造成6400億美元的財(cái)富轉(zhuǎn)移，接近全球GDP的1%。由于消費(fèi)者通常會(huì)將一半降價(jià)紅利重新投入到消費(fèi)中，因此凈影響可能是全球GDP的0.5%。

 

原油暴跌相當(dāng)于給國內(nèi)消費(fèi)者派發(fā)了紅包。上周末，國內(nèi)油價(jià)創(chuàng)出調(diào)價(jià)六年來的首個(gè)“八連跌”。京標(biāo)92號(hào)汽油重回6元時(shí)代，心細(xì)的車主測(cè)算過，私家車主以每月跑1000公里計(jì)算，可輕松省下百元油錢。中金公司最新研報(bào)估算，國際原油價(jià)格平均每下行10美元/桶，中國企業(yè)和居民將節(jié)省開支1070億元，約相當(dāng)于2013年GDP的0.2%，相當(dāng)于全部A股上市公司利潤的4.5%。

 

中金還表示，在A股市場(chǎng)上，將對(duì)三個(gè)板塊形成正面刺激，并成為其利潤增長的助推器。它們分別是化肥、化纖、塑料等石化產(chǎn)業(yè)鏈中的下游企業(yè)，原油價(jià)格走低將直接減輕相關(guān)企業(yè)的原材料成本；航空、倉儲(chǔ)等油料消耗較大的交通物流板塊，油價(jià)下跌幫助其降低運(yùn)營成本；汽車板塊，油價(jià)下跌可能刺激投資者購買汽車的積極性。

 

美國頁巖油沖擊石油版圖今年6月以來，國際原油價(jià)格持續(xù)走跌。美國東部時(shí)間10月14日，原油“暴跌模式”突然啟動(dòng)，北海布倫特原油期貨價(jià)格也從每桶115美元一路跌到每桶80多美元。大宗商品步入熊市完全被確認(rèn)。高盛已經(jīng)將2015年一季度和下半年WTI油價(jià)目標(biāo)從每桶90美元下調(diào)至75美元。

 

導(dǎo)致石油暴跌的元兇，海內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)將其歸結(jié)為三大原因：供應(yīng)面寬松、美元匯率走強(qiáng)及其他政經(jīng)因素。首先是供需端矛盾。美國頁巖油產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，世界范圍內(nèi)石油需求增長乏力。

 

據(jù)美國能源署披露，9月份美國原油日產(chǎn)量870萬桶，為1986年7月份以來的最高月度產(chǎn)量。預(yù)計(jì)2014年美國原油日產(chǎn)量854萬桶，2015年將達(dá)到950萬桶，達(dá)到1970年以來的最高水平。其主要原因即是美國頁巖氣革命的成功，其原油產(chǎn)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，原油供應(yīng)出現(xiàn)過剩。

 

今年9月，中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)布《國外石油科技發(fā)展報(bào)告》，該報(bào)告粗線條地描畫了一幅世界石油財(cái)富轉(zhuǎn)移圖——隨著油砂的開發(fā)，加拿大已超過海灣國家，成為美國最主要的原油進(jìn)口來源。美國頁巖油和頁巖氣的開發(fā)，使得頁巖油氣成為國際能源界的“博弈改變者”，預(yù)計(jì)2020年美國能源自給率將突破85%。

 

隨著“鹽下油”勘探技術(shù)的進(jìn)步，巴西近幾年發(fā)現(xiàn)多個(gè)海上大油氣田，到2020年，巴西的石油日產(chǎn)量或?qū)⑦_(dá)到沙特的55%。換句話說，位于世界石油版圖中心的中東地位已被動(dòng)搖，正在實(shí)現(xiàn)向美國、加拿大和巴西為軸心的美洲方向的轉(zhuǎn)移。頁巖油氣的開發(fā)，有可能是美國主導(dǎo)的本輪原油暴跌的最大動(dòng)力。

 

此外，利比亞、伊拉克等國家因戰(zhàn)亂中斷的原油出口逐漸恢復(fù)，國際原油供應(yīng)進(jìn)一步增加。世界范圍內(nèi)原油需求增長乏力，尤其是第二大原油消費(fèi)國中國的經(jīng)濟(jì)增長正在放緩。世界原油需求前景充滿了不確定性，對(duì)油價(jià)形成了趨勢(shì)性的向下壓力。在這場(chǎng)以原油為籌碼的大國游戲中，主流觀念均認(rèn)為美國用原油打壓俄羅斯。

 

美國是大玩家，俄羅斯、伊朗等石油輸出國成為輸家，中國、日本等原油進(jìn)口國則是利大于弊。世界最大原油出口國沙特阿拉伯，不再像以往通過限產(chǎn)穩(wěn)定或提升油價(jià)，反而利用低成本優(yōu)勢(shì)，開打價(jià)格戰(zhàn)，捍衛(wèi)市場(chǎng)份額，游戲規(guī)則更變得復(fù)雜。中國能源之路藏在新聞聯(lián)播里的利好進(jìn)入新世紀(jì)以來，中國經(jīng)濟(jì)的崛起啟動(dòng)了全球原油長達(dá)10年的價(jià)格上漲周期。

 

2003年，油價(jià)從每桶25美元，漲到了2006年5月的75美元元，經(jīng)過一年的高位整理后，從2007年起，一口氣從70美元飆至147美元。在2008年以前，國際市場(chǎng)之所以不斷地炒高能源價(jià)格，一是在炒作所謂能源枯竭論；二是看準(zhǔn)了中國能源市場(chǎng)對(duì)外依賴度越來越高。

 

而從目前的能源發(fā)展軌跡看，這條能源之路重新找到了健康的方向：控制消費(fèi)總量、加快升級(jí)轉(zhuǎn)型、調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、加快戰(zhàn)略儲(chǔ)備。在近期的原油暴跌中，還有一條有趣的頁巖氣新聞，被淹沒在海量般的信息里。

 

10月，央視在新聞聯(lián)播中披露了我國頁巖氣開采核心技術(shù)取得的重大突破：我國成為繼美國和加拿大之后，第三個(gè)使用自主技術(shù)裝備進(jìn)行頁巖氣商業(yè)開采的國家。目前，國家已經(jīng)明確將頁巖氣勘探開發(fā)確定為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，規(guī)劃2015年全國實(shí)現(xiàn)頁巖氣產(chǎn)量65億立方米。雖然產(chǎn)量不高，但其戰(zhàn)略性意義不容小覷。

 

中國農(nóng)業(yè)銀行顧問何志成的一番話，似乎點(diǎn)破了其中的寓意：中國是不是真有頁巖氣，能不能實(shí)現(xiàn)自主開發(fā)，對(duì)國際能源市場(chǎng)的影響極大。短期看，這種可能性使國際市場(chǎng)炒家不敢輕易地爆炒能源價(jià)格；而從中長期看，一旦中國自主開發(fā)頁巖氣的消息被官方證實(shí)，國際油價(jià)還將走跌。他最后指出，一旦能證明中國能以低于80美元一桶的價(jià)格實(shí)現(xiàn)頁巖油、頁巖氣的自主開發(fā)，國際能源市場(chǎng)格局將發(fā)生翻天覆地的變化。