大量的“零首付”、“延期還貸”，讓一些原本達不到貸款要求的用戶購買重卡進入市場，這是否可以看做重卡行業(yè)的“次貸”？運費低迷、銷量的銳減，重卡行業(yè)會發(fā)生“次貸危機”嗎？

2021年7月，低迷的物流貨運市場，不但讓重卡銷量銳減，更有可能讓一些貸款的重卡用戶，無法獲得足夠運營收入而“斷供”。沒有足夠貸款償還能力，因“零首付”、“延期還貸”各種降低貸款門檻而進入重卡市場的一些用戶“斷供”，會不會引發(fā)重卡行業(yè)的“次貸危機”呢？

請看分析。

越來越低的貸款門檻

上帝想讓誰死亡，就先讓他瘋狂。

更簡便的貸款手續(xù)、更低的信貸門檻，“零首付”、“延期還貸”等金融措施，加速了重卡市場“瘋狂”。

近4年多來，重卡銷量連續(xù)攀上新高，2020年達到162萬輛、2021上半年超過100萬輛。讓重卡“狂賣”的原因，除了提前淘汰國三、新法規(guī)導(dǎo)致的換車等政策及市場因素外，還有一個因素不容忽視，那就是“金融”的力量。

相比2010年，2016年以后更多的重卡企業(yè)都有了本集團的財務(wù)或者金融公司的支持。貸款的用戶，可以通過這些企業(yè)集團的財務(wù)公司，輕松獲得貸款。相比銀行，財務(wù)公司貸款的門檻更低、審批更松，放款時間更短?！胺倾y行貸款”，有著更低的門檻，更多的用戶可以得到貸款，自然促進了銷量的提升。

有的重卡企業(yè)為了市場占有率，推出了“零首付”、“零利率”等政策。零首付，在提升銷量的同時，降低了用戶“斷供”的成本，讓“斷供”的風(fēng)險提升。同時，“零首付”不能屏蔽掉一些運營經(jīng)驗差和能力弱的用戶。一些沒有積蓄的用戶，往往是因為沒有經(jīng)驗或者經(jīng)營能力弱；“零首付”用戶，在運費高的時候尚且沒有積蓄，一旦運輸市場遇冷、運費下降，往往最有可能無法獲得足夠的收入，加上沒有積蓄可用，從而不得不“斷供”。

2021年的整車企業(yè)“延期還貸”政策，則讓貸款的門檻進一步降低。對重卡用戶來說，貸款買車后，立刻就要開始還貸。一般用戶都會有確定的生意后，才貸款買車。而“延期還貸”，意味著買車兩、三個月后才償還貸款，有些用戶就先買車，再去找生意，無疑這就大大增加了“找不到生意”、“收入難以覆蓋貸款”的風(fēng)險?？梢哉f，“延期還貸”就像房貸里的“次貸”，讓一些還款能力不夠的用戶群體都擁有了車輛，成為老板。這些群體“違約”、“斷供”的風(fēng)險，遠高于普通貸款的客戶。

與房屋的“次貸”相比，重卡的“次貸”，影響面可能更大。償還能力不夠的人買房，斷供后被收回房屋，影響的只是貸款人和被貸款人，也就是銀行和買房的人，不會影響到其他買房的人；但讓一些沒有償還能力的人買重卡，影響的則是整個物流車和工程車市場。過多的不合格的貸款用戶大量涌入市場，搶奪貨源、砸低運價，讓很多本來正常運行的重卡用戶也受到影響。

運價有多低？

城門失火，殃及池魚。

“現(xiàn)在的司機太可憐了，運費低到令人難以置信。從西安到新疆，2600公里的路程，六軸17.5米半掛貨車的運費，現(xiàn)在的市場價才9000多。”一位有物流需求的老總這樣告訴筆者：“從西安到烏魯木齊，過路費就得5000多，除去油錢，司機哪里還有什么錢賺??！去年，這個線路六軸車的運費還在15000~16000元?！边@位老總告訴方得網(wǎng)，就在運費“腰斬”的當(dāng)下，周圍還不斷有親戚朋友托人來“找活”?！耙郧?，很少有親戚朋友來找我要活的”，這位老總表示，雖然他們對這個運價也很于心不忍，但他們的客戶招標(biāo)時，運價也是不斷走低，現(xiàn)在的市場行情就是這樣。

“現(xiàn)在不是運價高低的問題，是沒有什么貨可以拉”，一位全國物流100強的物流公司老總這樣說到：“現(xiàn)在的生意太差了”。這個物流公司整體運營能力很強，也有自己固定的客戶，但是面對當(dāng)下的物流市場，也感到了前所未有的壓力。

大量的車涌入市場，大量沒有足夠運營能力的“老板”進入市場，除了正常的供大于求的運費下降外，還有一些不理性的“殺價”?？梢哉f，現(xiàn)在的物流運輸市場出現(xiàn)了“踩踏現(xiàn)象”，整個物流市場，無論是正常貸款買車還是運營管理良好的物流公司，全部都受到了影響。

銷量會失速下降嗎？

重卡經(jīng)銷商，正在前后承壓。

運費的走低，反映到了重卡市場。從4月中下旬開始，重卡銷量便不再“火爆”。從5月開始，重卡銷量一改此前增長的態(tài)勢，走進下降通道。即使在“搶買國五”這一因素下，重卡銷量還是“跑不動了”。要知道，一般排放升級前，都是銷量暴漲的時候，然而，2021年7月國六實施前的5月、6月卻出現(xiàn)了銷量下降。

7月的重卡市場，拿一位重卡企業(yè)老總的話來說，是慘淡地一塌糊涂：“運價極低是最重要因素，國六觀望也是一個重要因素，再疊加經(jīng)濟放緩、環(huán)保嚴(yán)查，以及7月是傳統(tǒng)銷售淡季等因素，2021年7月的重卡銷量，可能會創(chuàng)下近幾年的新低。”

這對于重卡經(jīng)銷商來說，無疑是雪上加霜。據(jù)說，現(xiàn)在市場還有30萬輛已掛牌的國五重卡庫存。顯然，這些車基本都是由經(jīng)銷商“買斷的”。買斷的國五車輛，大多是用6個月的承兌匯票購買的。7月，經(jīng)銷商還沒有太大還款壓力。但一旦過了10月，如果還有國五的庫存沒有清完，那么這些經(jīng)銷商的壓力就會陡然增加。要知道，銀行辦理承兌匯票，大多也需要有抵押或質(zhì)押。為了還款，必要時會清庫存拋售，彼時，經(jīng)銷商的“踩踏”恐怕也難以避免。

經(jīng)銷商，作為整車企業(yè)和用戶之間的橋梁，其前后承壓。一方面，賣不出去的庫存車無法變現(xiàn)，就無法償付銀行和整車企業(yè)的錢款，這可能導(dǎo)致銀行和企業(yè)對經(jīng)銷商采取一些“逼還款”措施；另一方面，已經(jīng)賣出去的重卡，也可能因為用戶無法足額償還月供，而陷入到各種扯皮和糾紛中。

國五庫存威脅知多少？

會有經(jīng)銷商，步龐大汽貿(mào)的后塵嗎？

2009年的四萬億投資，讓重卡銷量在2010年，躍上100萬輛大關(guān)。當(dāng)時的重卡銷量的一大主力軍還是工程車。4萬億投資過后，大量的工程車找不到項目，沒有辦法按時月供。經(jīng)銷商對斷供的用戶采取強制收車措施后，收回來的車也已經(jīng)嚴(yán)重貶值，即使再次銷售，也無法覆蓋用戶所欠貨款，用戶和經(jīng)銷商都蒙受了重大損失；而很多時候，經(jīng)銷商花了大量的精力，也不一定能夠成功收回車輛，這時，經(jīng)銷商損失更大，而用戶也在被鎖車、扯皮、斗爭中遭受進一步損失。

龐大汽貿(mào)，是2010年當(dāng)年重卡市場火爆的最大收益者，但可能也是最大的受害者。2011年，龐大汽貿(mào)2010年高峰時售賣的一些重卡，因斷供被龐大收回后，不但不能彌補斷供的車價，還要應(yīng)對用戶的各種斗爭以及上訴。有被收車的用戶，以龐大2010年售賣的是國二車輛，而連續(xù)不斷地起訴龐大，同時持續(xù)向各種媒體爆料。孰是孰非現(xiàn)在已不得而知，但龐大不但損失了大筆資金，搭進了大量人力物力，同時也因官司在名譽和征信等方面遭受了重創(chuàng)，這些最終都會影響銀行貸款。僅僅幾年后，龐大這個曾經(jīng)全國銷量第一的汽車經(jīng)銷商帝國，就面臨無法償付銀行貸款危機，至此走向衰落之路。

如今，數(shù)十萬輛的國五庫存車，在如此低迷的貨運市場下，可能會成為懸在經(jīng)銷商頭上的“堰塞湖”。低價拋售，損失的只是利潤；低價拋售給貸款客戶，則既損失了利潤，又增加了未來的風(fēng)險。7月1日以后購買國五車輛的用戶，未來一旦因收入不足而斷供，其排放不達標(biāo)，可能就會成為“退車”的一個理由。

今年下半年，對重卡經(jīng)銷商來說，都是一場前所未有的考驗。

應(yīng)收賬款會壓垮整車企業(yè)嗎？

“大潮過后，才知道誰在裸泳”。

假如重卡銷售失速，不但對經(jīng)銷商是巨大考驗，對整車企業(yè)和零部件商來說，同樣也要受到巨大挑戰(zhàn)。

很多重卡用戶的貸款是由整車企業(yè)做擔(dān)保，一旦重卡用戶“斷供”，那么擔(dān)保的整車企業(yè)就會承擔(dān)連帶責(zé)任。假如斷供不是個別現(xiàn)象，那么對擔(dān)保的整車企業(yè)影響就是巨大的。

同時，有些整車企業(yè)會對經(jīng)銷商有一定的授信額度，也就是允許經(jīng)銷商在一定額度內(nèi)欠款提車。經(jīng)銷商欠款拿到的車輛，遇到銷量重挫或者經(jīng)銷商經(jīng)營不善或者用戶斷供，就容易形成難以收回的“壞賬”。

回想2010年時，有重卡企業(yè)銷量達到3萬輛，大有問鼎5萬輛之勢。只可惜2011年后重卡市場下滑，龐大的應(yīng)收賬款導(dǎo)致“壞賬”問題凸顯，拖累這個重卡企業(yè)的上升之路。其后，再怎么努力，也難以在更加激烈的市場競爭中重回往日的高點。

對任何企業(yè)來說，保證現(xiàn)金流都是企業(yè)生存的第一要務(wù)。銷量下降會導(dǎo)致經(jīng)銷商回款下降，整車企業(yè)現(xiàn)金流減少。如果現(xiàn)金流減少影響到新車研發(fā)，那么對整車企業(yè)的打擊，就可能不但是當(dāng)下，更是未來。如果整車企業(yè)現(xiàn)金流影響到零部件付款，那么可能導(dǎo)致零部件斷供，進而走向可怕的“危機”。

結(jié)束語

這篇文章也許會招來罵聲一片：或會影響一些相關(guān)企業(yè)的股價；或會讓一些企業(yè)更加困難。

但有病就得治，高燒不治就會導(dǎo)致各種并發(fā)癥。筆者考慮再三，還是決定寫下本篇。

重卡行業(yè)，如何避免“次貸危機”發(fā)生？如何讓用戶被收車的悲劇少一點發(fā)生？如何讓經(jīng)銷商不再步龐大后塵？如何讓整車和零部件企業(yè)不再被應(yīng)收賬款拖垮？

本文只是開始，接下來筆者將會拋磚引玉，探討是什么原因，導(dǎo)致重卡行業(yè)貸款門檻越來越低？整個重卡行業(yè)要如何做，才能防止“次貸危機”的發(fā)生？