國金證券：對于商用汽車上市公司中報的前瞻

 

投資要點 

 

　　根據(jù)前5月銷量以及上市公司1季度情況，我們對汽車行業(yè)重點公司中報業(yè)績進(jìn)行了預(yù)估，我們建議投資者重點關(guān)注中報可能超預(yù)期的四家公司分別是福田汽車(13.81,-0.08,-0.58%)、江鈴汽車(14.49,0.13,0.91%)、長安汽車(8.63,0.13,1.53%)和華域汽車：

 

　　福田汽車：預(yù)計中報約為0.47元，已占我們?nèi)觐A(yù)測值的67%，如果下半年重卡和輕卡出現(xiàn)明顯回暖，公司業(yè)績具備繼續(xù)上調(diào)的空間；

 

　　江鈴汽車：預(yù)計2季度銷量環(huán)比回升17%，中報預(yù)測為0.47元，已占我們?nèi)觐A(yù)測值的64%，目前動態(tài)PE19倍，并且業(yè)績具備上調(diào)空間；.。長安汽車：我們預(yù)計長安福特馬自達(dá)2季度銷量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8萬輛，公司1季度業(yè)績僅為0.01元，而根據(jù)歷史盈利水平測算，公司中報有可能達(dá)到0.16元；

 

　　華域汽車：公司是目前國內(nèi)A股市場最能充分分享轎車回暖的零部件企業(yè)，同時由于沒有出口業(yè)務(wù)，又免受海外市場的沖擊。此外，由于公司剛借殼巴士股份(8.07,0.10,1.25%)上市，缺少足夠歷史數(shù)據(jù)的情況下，公司業(yè)績“能見度”較低，這也為公司帶來了超預(yù)期的機(jī)會；

 

　　對比我們?nèi)甑挠A(yù)測，我們認(rèn)為中報后具備業(yè)績上調(diào)空間的公司包括福田汽車、江鈴汽車、長安汽車、華域汽車、濰柴動力、上海汽車，對比市場的平均預(yù)期，我們認(rèn)為中報可能超預(yù)期的是福田、江鈴、長安和華域，建議投資者重點關(guān)注這四家公司的中報行情；