剝離福田汽車 北汽整體上市恐怕不易

    近年來一直致力于做大做強的北京汽車工業(yè)控股有限責(zé)任公司(下稱“北汽集團”)，終于厘清了旗下復(fù)雜的資產(chǎn)關(guān)系，即將迎來其發(fā)展過程中的一個重要時刻。

    一位接近北汽集團的人士對記者表示，為整合旗下資產(chǎn)而打造的上市平臺“北京汽車集團股份有限公司”(下稱“北汽股份”)即將掛牌成立，北汽集團整體上市步伐將加快。

    但在即將正式成立的北汽股份中，北汽福田(600166.SH)這個北汽集團最重要的資產(chǎn)恐無法納入，繼而保持相對獨立的地位。這或?qū)⑿纬杀逼瘓F北汽股份加北汽福田、乘用車加商用車的雙上市公司格局。

    上述人士表示，從去年年底開始籌備的北汽股份，已經(jīng)得到了北京市國資委的審批，即將正式掛牌成立。

    北汽股份作為北汽整體上市的平臺，將整合包括北汽乘用車事業(yè)部、北京汽車研究總院、動力總成事業(yè)部、新能源事業(yè)部、對合資企業(yè)進行合資管理的投資管理事業(yè)部、北京汽車制造廠有限公司51%的股權(quán)以及零部件公司等，基本上囊括了北汽集團乘用車所有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

    據(jù)悉，剛剛從北汽福田離職的副總經(jīng)理董海洋，將會加盟北汽股份，預(yù)計會在公司掛牌時正式露面，而上述相關(guān)人士以“沒有這回事”而拒絕回應(yīng)。

    5月底，在第十三屆中國北京國際科技產(chǎn)業(yè)博覽會上，北汽集團副總裁、新聞發(fā)言人韓永貴曾公開表示，北汽股份今年6月份就要成立。

    自2006年徐和誼就任董事長以來，就一直致力于推動北汽集團的整體上市。2008年初，北京市政府決定原則通過組建北京汽車集團股份公司，實現(xiàn)北汽汽車資產(chǎn)整體上市的方案。此后，北汽一直在致力于理順旗下復(fù)雜而龐大的資產(chǎn)，全力股改。

    對于北汽福田來說，上述人士表示，無論是發(fā)展勢頭，還是戰(zhàn)略規(guī)劃，都超過了北汽集團。名義上北汽集團是其最大的股東，但是其發(fā)展并不受北汽集團的任何約束。尤其是，最近北汽福田剛剛和戴姆勒實現(xiàn)了合資，很難將其整合進北汽股份。

    2007年，北汽集團成為福田汽車[19.21 0.42%]第一大股東之后，業(yè)內(nèi)曾一度認為北汽集團將通過借殼福田汽車實現(xiàn)整體上市。但是，因為資產(chǎn)整合的復(fù)雜程度，直到現(xiàn)在也沒有成行。

    民族證券汽車分析師曹鶴表示，北汽雖然是第一大股東，但北汽福田本身已是上市公司，一旦納入，股權(quán)過于復(fù)雜。同時，北汽福田的發(fā)展戰(zhàn)略一直都獨立于北汽集團，也不排除有其他博弈。

    張志勇表示，沒有北汽福田，北汽整體上市的規(guī)模，以及對機構(gòu)的吸引力就小了很多。畢竟在自主品牌乘用車還沒有發(fā)展起來的情況下，缺少了北汽福田，其主要資產(chǎn)就是對合資公司的投資收益了。

    最終何時實現(xiàn)上市，韓永貴曾表示，“要選對時機”。