江淮汽車：未來雖不明朗但最差的時(shí)期已過

 

    江淮汽車公司方面預(yù)期3季度后政策刺激效果釋放完畢，毛利率回升將被新一輪降價(jià)所吞噬，相對比較謹(jǐn)慎。公司方面將加強(qiáng)成本控制，降低三項(xiàng)費(fèi)用率。 

 

　　預(yù)測公司09年汽車銷量為22.9萬輛，收入為162億元，凈利潤為1.59億元，每股收益為0.12元。并預(yù)測10、11年每股收益為0.24元，0.45元，目前動(dòng)態(tài)PE為47X、24X、13X，估值基本合理。但考慮到公司PS、PB都低于行業(yè)平均水平，給予推薦的投資評級。