奇瑞引資29億實(shí)為鋪墊兩地上市
兩個(gè)多月前，奇瑞的一次融資行為，被外電以“奇瑞出售20%股權(quán)融資20億元”的標(biāo)題廣泛報(bào)道。作為總經(jīng)理助理的金弋波，針對(duì)該媒體事件以及其中誤傳之處，他在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)迅速趕制了一份 《融資擴(kuò)能 抓住發(fā)展機(jī)遇》的聲明。
聲明中稱，“多家國(guó)內(nèi)優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)看好奇瑞的發(fā)展?jié)摿?，在多方推?dòng)下與奇瑞已實(shí)現(xiàn)合作，奇瑞順利引進(jìn)發(fā)展資金29億元?！蓖瑫r(shí)強(qiáng)調(diào)，該動(dòng)作出于奇瑞“融資擴(kuò)能，進(jìn)一步推動(dòng)奇瑞發(fā)展”的戰(zhàn)略。
然而，正是聲明中提到的幾家投資管理公司及相關(guān)內(nèi)容，讓民族證券副總經(jīng)理曹鶴等多位資深證券分析師一致堅(jiān)定地認(rèn)為，“這肯定是奇瑞在為上市作準(zhǔn)備，是上市承銷商操盤的引入戰(zhàn)略投資行為。而從幾個(gè)投資管理公司的名頭來(lái)看，奇瑞上市進(jìn)程已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，最多一年時(shí)間，很有可能是A+H的模式?！?/FONT>
這些分析得到了奇瑞一位內(nèi)部人士的默認(rèn)，“作為自主品牌的排頭兵，奇瑞不缺錢。聲明中之所以沒(méi)有提及具體股權(quán)數(shù)量，就是因?yàn)楹罄m(xù)還要上市?！辈⑨槍?duì)媒體報(bào)道表示，“出售股比沒(méi)有20%那么多，20%就稀釋了中方的股權(quán)，會(huì)影響未來(lái)上市的議價(jià)?！?/FONT>
實(shí)質(zhì)性進(jìn)展
奇瑞聲明中的“多家國(guó)內(nèi)優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)”分別為：華融資產(chǎn)管理有限公司、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司、深圳市中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、融德資產(chǎn)管理有限公司和鼎暉股權(quán)投資管理(天津)有限公司等。
這是一個(gè)典型的戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、個(gè)人私募基金機(jī)構(gòu)的組合式結(jié)構(gòu)，依國(guó)際慣例來(lái)說(shuō)，這種組合結(jié)構(gòu)一般就是為上市作準(zhǔn)備。
“尤其華融資產(chǎn)管理有限公司的加盟，更說(shuō)明奇瑞的上市進(jìn)程已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。”曹鶴表示，華融資產(chǎn)管理有限公司是最早國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立的三大資產(chǎn)管理公司之一，直通上層。其他幾家投資機(jī)構(gòu)也都頗具實(shí)力，非常知名。
記者致電深圳市中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，公司董事長(zhǎng)單祥雙表示，該公司投資額為5億元，但不愿意就此項(xiàng)投資發(fā)表其他看法。
另一不愿透露姓名的證券分析師也認(rèn)為，“奇瑞這樣做實(shí)業(yè)的公司，尤其高管多數(shù)是技術(shù)出身，一下子引來(lái)這么多投資者已超出其能力范圍，最大的可能是該事件就是由承銷商操盤運(yùn)作的?！?/FONT>
曹鶴分析，奇瑞此次引入戰(zhàn)略投資者的目的有三。其一，融資只是一小部分，更多的是透過(guò)引入知名的投資機(jī)構(gòu)，吸引投資者注意，以提高上市時(shí)的議價(jià)，這已經(jīng)成為公司上市前準(zhǔn)備的國(guó)際慣例。
其二，通過(guò)引入上述投資機(jī)構(gòu)，使奇瑞的股權(quán)更為多元化，有利于上市條件形成。這點(diǎn)在奇瑞的聲明中已經(jīng)暗含，“至此，奇瑞公司又進(jìn)入了股權(quán)進(jìn)一步多元化、優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)的新階段?！?/FONT>
其三，奇瑞發(fā)展到現(xiàn)階段，管理需要上一個(gè)臺(tái)階。在上市前引入上述知名的投資管理機(jī)構(gòu)，可以在未來(lái)給奇瑞提供更多先進(jìn)、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。
針對(duì)上述觀點(diǎn)，記者致電金弋波，其表示，一切均以聲明為準(zhǔn)，不做更多解釋。
而奇瑞內(nèi)部一位高層的話更加確認(rèn)了上述分析，“雖然奇瑞有著多項(xiàng)擴(kuò)能的計(jì)劃，但事實(shí)上作為國(guó)有性質(zhì)，尤其是自主品牌的排頭兵企業(yè)，奇瑞并不缺錢，很多銀行都主動(dòng)要給我們貸款?！逼嫒鹪诼暶髦斜硎举Y金將用于瑞新能源項(xiàng)目、重卡項(xiàng)目及正在籌建中的轎車四廠項(xiàng)目。
同時(shí)，該人士透露，“上述融資協(xié)議已經(jīng)簽署了兩個(gè)多月的時(shí)間，一直處于保密狀態(tài)。實(shí)際的出售股權(quán)比例也沒(méi)有到20%那么多，要這樣的話，未來(lái)上市怎么辦？”該人士的意思是，按照一般的行為，企業(yè)在獲得29億元融資的時(shí)候，不會(huì)一直保密，一定會(huì)盡快做大宣傳。
依據(jù)上述分析，以及5月22日證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見(jiàn) (征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》)，確認(rèn)公開(kāi)征求意見(jiàn)后，就會(huì)安排新股發(fā)行的背景，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在國(guó)家重啟IPO后，一直考慮上市的奇瑞就是在為上市作準(zhǔn)備。
“A+H”方案隱現(xiàn)
此前，奇瑞汽車總經(jīng)理尹同躍曾多次表示，奇瑞要整體上市，首選國(guó)內(nèi)A股上市，并表示，“民族品牌，在國(guó)內(nèi)更能吸引投資者”。
但隨著此次戰(zhàn)略投資者的引入，曹鶴等證券分析師認(rèn)為，“此番奇瑞的野心更大，A+H模式，即國(guó)內(nèi)A股和香港H股同時(shí)上市的戰(zhàn)略已經(jīng)隱現(xiàn)?！?/FONT>
根據(jù)是，目前全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，很多國(guó)際知名的投資機(jī)構(gòu)衰落，但中國(guó)影響較小，現(xiàn)在一些國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為國(guó)際知名投資機(jī)構(gòu)，上述幾家國(guó)內(nèi)優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)不僅在內(nèi)地，在香港也具有吸引力。
這從奇瑞的聲明中也可以印證。聲明中稱，奇瑞公司是一個(gè)有很大野心的公司，進(jìn)入世界前十強(qiáng)是奇瑞的奮斗目標(biāo)，現(xiàn)在的世界金融危機(jī)，正是奇瑞抓住機(jī)遇發(fā)展的最好機(jī)會(huì)。
業(yè)內(nèi)人士分析，目前全球汽車業(yè)的格局和背景已經(jīng)發(fā)生變化，通用、克萊斯勒等國(guó)際巨頭紛紛破產(chǎn)，國(guó)外汽車市場(chǎng)下滑嚴(yán)重。而中國(guó)汽車市場(chǎng)逆勢(shì)飄紅，增長(zhǎng)矚目，有國(guó)家支持背景的自主品牌企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好。尤其在《汽車產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》出臺(tái)后，國(guó)家明確表示要支持自主品牌的發(fā)展，奇瑞更是被列為重點(diǎn)支持的八大集團(tuán)之一，鼓勵(lì)兼并重組等做大做強(qiáng)行為。
“奇瑞如果選擇A+H上市，還是有一定吸引力的?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
談及上市的時(shí)間，證券分析師們認(rèn)為，“通過(guò)上述動(dòng)作來(lái)看，奇瑞應(yīng)該已經(jīng)聘請(qǐng)了幫助其上市運(yùn)作的承銷商，時(shí)間最長(zhǎng)也就在一年內(nèi)，加上有華融資產(chǎn)管理有限公司這樣的機(jī)構(gòu)加盟，時(shí)間可能會(huì)更短?！?/FONT>
也有報(bào)道稱，奇瑞融資是為了收購(gòu)沃爾沃，但奇瑞對(duì)此予以否認(rèn)。
