中國(guó)證券報(bào)：轎車微客5月銷量均創(chuàng)新高

 

    國(guó)信證券分析師指出，轎車、微客銷售的井噴帶來(lái)近兩月汽車銷售累積增速快速上升，不過(guò)目前汽車股的股價(jià)已經(jīng)反映了相當(dāng)樂(lè)觀的預(yù)期，09年下半年重卡股將跑贏轎車股。 

 

　　轎車、微客5月份銷量分別同比增長(zhǎng)42.4%、84.0%，月銷量達(dá)到或接近歷史新高。分析師指出，經(jīng)銷商繼續(xù)補(bǔ)充庫(kù)存，盡管廠商已普遍加快生產(chǎn)節(jié)奏，但在4、5月銷售井噴的背景下，車企、經(jīng)銷商庫(kù)存仍處于低位，部分熱門(mén)車型供應(yīng)斷檔。09年二季度起，由于銷售結(jié)構(gòu)逐步改善，預(yù)計(jì)轎車行業(yè)利潤(rùn)將由一季度的“量增利不增”走向“利潤(rùn)回升階段”，轎車正從“結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇”走向“全面復(fù)蘇”。分析師預(yù)測(cè)2009年全年轎車銷量增長(zhǎng)20%以上。

 

　　5月份重卡銷售5.6萬(wàn)輛，同比下滑21.7%，1-5月累計(jì)下滑31.1%，其中載重貨車（含自卸車）、半掛牽引車、貨車底盤(pán)銷量單月同比增速分別為-16.3%、-40.5%、-9.6%。半掛牽引車需求連續(xù)5個(gè)月環(huán)比大幅改善，5月環(huán)比增長(zhǎng)15.7%，而載重貨車、貨車底盤(pán)5月環(huán)比分別下滑24.5%、14.7%。

 

　　分析師指出，前期自卸車銷量在基建需求的拉動(dòng)下率先回暖，但工程用車銷售已接近上輪周期的高點(diǎn)。未來(lái)重卡行業(yè)反彈力度和時(shí)點(diǎn)主要取決于物流用車，外需反彈和國(guó)內(nèi)過(guò)剩運(yùn)力消化將是關(guān)鍵催化劑。國(guó)內(nèi)物流企業(yè)過(guò)剩運(yùn)力正在明顯改善，公路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量、國(guó)內(nèi)主要港口貨物吞吐量均出現(xiàn)觸底回升跡象。

 

　　另外，5月大中客銷量同比下滑14.7%，1-5月累計(jì)下滑22.5%，下滑幅度略微收窄，但仍低位運(yùn)行。由于內(nèi)需總體偏弱，出口仍無(wú)改善，因此下半年能否回暖仍不確定。