日前中國重汽發(fā)布2022年一季報，相較2021年四季度，公司在費用控制、盈利能力迎來邊際改善。報告期內(nèi)，公司銷售、管理費率環(huán)比下降，凈利率、毛利率環(huán)比上升。一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入74.97億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.24億元，扣非凈利1.19億元，環(huán)比扭虧為盈。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，由于排放標(biāo)準(zhǔn)切換需求透支，從2021年3季度起重卡需求低迷，2022年一季度全國重卡銷量 23.1 萬輛，同比下降56.5%；但是在行業(yè)逆風(fēng)中，中國重汽市占率節(jié)節(jié)攀升，2022年一季度重卡銷量 5.5 萬輛，同比38.7%，明顯跑贏行業(yè)；市占率達(dá) 23.7%，再創(chuàng)歷史新高。

中金公司：公司業(yè)績回暖 維持跑贏行業(yè)評級

中金公司在研報中表示中長期重卡銷量仍有支撐，預(yù)計22年全年重卡銷量將達(dá)到120萬輛，隨著基建地產(chǎn)等下游需求回暖及消費物流需求抬升，23 年全年重卡銷量有望回升至 125 萬輛；中長期來看，工程及物流需求、更新置換、國六放量、支線治超和海外需求增長等多重因素，將持續(xù)為重卡需求托底。

中金公司在研報中指出中國重汽出口優(yōu)勢根基牢固，出口增長迅猛；單車收入回升至25萬元，量價雙引擎有望加速公司業(yè)績回暖，在周期更替時率先釋放出明顯業(yè)績彈性。

中金公司在研報中指出考慮到中國重汽出口業(yè)務(wù)增勢迅猛，對收入、利潤等預(yù)測指標(biāo)都予以了調(diào)整。給予中國重汽維持跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價16元，對應(yīng)2022/2023年17.7 倍/12.5 倍 P/E，較當(dāng)前股價有 49.7%的上行空間。

社?；?、北上資金一季度加倉

值得注意的是，中國重汽業(yè)績也得到了社保基金等機構(gòu)的認(rèn)可。隨著一季報的逐步披露，社?；鹨患径日{(diào)倉路徑也浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，全國社?；鹨灰涣憬M合一季度繼續(xù)增持535.5萬股，一共持股2394.12萬股。北上資金增持869.81萬股，中國太平洋人壽保險股份有限公司增持704.23萬股。