亮點紛呈 解讀第2批新能源車型推薦目錄

在62款10米以上的車輛中，宇通有22款，占比三分之一。而10米以上的車型數(shù)量在宇通此次總車型數(shù)量中占比超過一半。行業(yè)龍頭的發(fā)展模式很大程度上代表行業(yè)未來的發(fā)展方向。

在82款非快充客車中，共有55款客車的系統(tǒng)能量密度在115Wh/kg之上，可以額外獲得20%的補貼額度，有22款客車的系統(tǒng)能量密度在95－115 Wh/kg之間，僅5款車的系統(tǒng)能量密度低于95Wh/kg；5款快充純電動客車，快充倍率均在5C－15C之間，獲得1倍系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)補貼。宇通和金龍各有2款柴油／電混合動力客車的節(jié)油率超過60%，可以獲得額外20%的補貼。

2）客車目錄新車型主導(dǎo)，三元裝車實現(xiàn)禁令破冰

本批128款新能源客車目錄中，291批、293批申請機動車新產(chǎn)品公告的新產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位，合計93款，占比達(dá)到73%。

電池配套方面與第一批目錄的錳酸鋰一枝獨秀不同，第二批目錄磷酸鐵鋰再次掌握主動；本批目錄中共有90款車型搭載磷酸鐵鋰動力系統(tǒng)，占比約為70%；錳酸鋰電池配套為35款。

插電客車領(lǐng)域錳酸鋰獨占的光景不在，41款插電混動車型中除28款繼續(xù)選擇錳酸鋰系統(tǒng)外，有6款選擇磷酸鐵鋰搭配超級電容的組合，7款選擇直接使用磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)。

而在純電客車領(lǐng)域，磷酸鐵鋰配套以77款占據(jù)絕對優(yōu)勢，其中有45款車型配套的磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)能量密度超過120Wh/kg，實現(xiàn)了能量密度的躍升，其中寧德時代有35款配套能量密度超過130Wh/kg，行業(yè)龍頭的技術(shù)實力得到體現(xiàn)；北京國能有8款配套、力神動力有2款配套達(dá)到120Wh/kg水平。

而繼6款純電客車產(chǎn)品申請293批機動車新產(chǎn)品目錄后，本批次有三款搭載三元電池的純電客車進(jìn)入推薦目錄。這意味著《電動客車安全技術(shù)條件》公布后，“三元禁令”實質(zhì)性的取消。

電池供應(yīng)商方面錳酸鋰技術(shù)路線依然是微宏動力、中信國安盟固利雙雄爭霸；其中微宏動力7款配套全部為非快充純電客車，系統(tǒng)能量密度均超過115wh/kg水平。

磷酸鐵鋰配套方面，寧德時代以69款配套量占比超過75%，可謂一家獨大；上市公司國軒高科以6款配套量排名居前。

本目錄中還有5款快充純電動客車，均搭載寧德時代的磷酸鐵鋰電池快充系統(tǒng)，快充倍率均在5C－15C之間，獲得1倍系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)補貼。

我們認(rèn)為，無論是行業(yè)趨勢還是龍頭企業(yè)的舉動，都說明未來客車的系統(tǒng)能量密度將不斷提高，企業(yè)會努力獲得額外20%的補貼。客車也將朝著大型化的方向發(fā)展。雖然客車補貼退坡最為明顯，客車企業(yè)將通過生成大型客車和提高能量密度的方式，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保證毛利率水平。在這個過程中，優(yōu)秀企業(yè)的市場占有率將不斷提高，新能源客車的行業(yè)集中度也將提高，

2、專用車領(lǐng)域舊款車型為主 車型改進(jìn)情況仍待觀察

17年的補貼新政對于新能源專用車給予度電補貼，以按照裝電量增加的“累進(jìn)累退”補貼計算方式，鼓勵少裝電的短途專用車型。但是由于第二批目錄中專用車仍以舊款車型為主，因此少裝電趨勢體現(xiàn)并不明顯。在明確搭載電量的10款車型中，有7款裝電量均超過50Kwh；后續(xù)專用車改進(jìn)方向仍待觀察。

相比乘用車、客車均以291/293批新車為主，專用車領(lǐng)域相對更為保守；本批入選的37款車型中，有24款均為290批及以前申請的車型。

專用車作為面向非政府客戶為主的商用車型，對產(chǎn)品性能、價格均比較敏感，因此能量密度高、售價低的三元電芯成為專用車的主流配置。

17年的補貼新政對于新能源專用車給予度電補貼，以按照裝電量增加的“累進(jìn)累退”補貼計算方式，鼓勵少裝電的短途專用車型。但是由于第二批目錄中專用車仍以舊款車型為主，因此少裝電趨勢體現(xiàn)并不明顯。在明確搭載電量的10款車型中，有7款裝電量均超過50Kwh。后續(xù)專用車改進(jìn)方向仍待觀察。

電池配套方面深圳比克、寧德時代以6款并列首位，上市公司中沃特瑪配套三款排名居前，億緯鋰能有2款配套車型入選，國軒高科也有1款配套車型入選。

電機配套方面與乘用車局面類似，供應(yīng)商配套量梯隊分明，南車時代、德沃仕分別配套6款/5款排名一二，其他企業(yè)配套均少于3款。

2016年新能源專用車雖然在年底沖量，但是需求沒有并沒有完全釋放。相比于2016年新能源專用車年底才進(jìn)入推廣目錄，2017年前兩批目錄連續(xù)有新能源專用車進(jìn)入，待產(chǎn)業(yè)鏈完成價格談判后，2017年的需求疊加2016年的積壓需求同時釋放，對新能源專用車是重大利好。我們預(yù)計新能源專用車的銷量有望突破10萬臺。