東風入股PSA恐難獲技術 十年內股權不能增持

 

日前，東風汽車已經就入股法國標致雪鐵龍集團(簡稱PSA)一事簽署諒解備忘錄，以8億歐元代價換取了PSA 14%的股權，與法國政府和標致家族并列為第一大股東，堪稱國內汽車央企最大的一次海外投資案。

 

中方東風汽車對于此次入股成功欣喜之情溢于言表，東風汽車總經理朱福壽表示，這表面上是一種資本入股，實際上里面從研發(fā)到制造，到營銷到采購，到平臺供應，全方位的一種合作關系。

 

事情并非如東風想象的那么樂觀。除了法國媒體擔心三巨頭控股可能出現(xiàn)“三個和尚沒水吃”情況，一名接近PSA與東風雙方的業(yè)內人士透露，雙方的備忘錄有一條申明“十年之內三方都不能增股”，東風汽車入股后仍是小股東，在PSA未來經營管理和技術研發(fā)方面不可能有多少話語權。

 

另據(jù)他透露，備忘錄提到“未來PSA 75%的研發(fā)必須要留在法國，100萬輛的產量也要在法國”，雙方即使未來在中國建立全價值鏈的研發(fā)中心又價值幾何呢？

 

法國政府逼迫

 

標致家族與東風合作

 

PSA作為法國第一大汽車制造商，2012財年虧損50億歐元，2013財年凈虧損23億歐元，截至2013年年底，公司負債高達45億歐元，去年僅第一季度虧損額就有4.26億歐元。法國政府給予的70億歐元貸款擔保支持明年也將到期。

 

一名熟悉內情人士透露，PSA實際控制人標致家族此前從來未想過與中國汽車企業(yè)合作，但PSA一步步泥足深陷，法國政府反對其再次裁員，并逼迫標致家族與東風汽車接洽，如此才有了2013年7月標致家族掌門人蒂埃里·標致向東風提出合作一事。

 

東風汽車公司戰(zhàn)略規(guī)劃部部長廖振波對外表示，經過將近8個月時間的談判，雙方終于達成共識，并簽署備忘錄，三方注資8億歐元入股PSA。此交易完成后，東風、法國政府與標致家族旗下控股公司將成為PSA并列第一大股東，三方分別持股約14%。

 

加上向西班牙桑坦德銀行出售部分融資業(yè)務所獲得的資金，PSA拿到逾30億歐元的資金，如果未來PSA銷量仍不暢和成本居高不下，按照“去年一季度虧損4.26億歐元”的速度，30億歐元也就支撐一年三個季度而已，錢一旦燒完了，東風汽車又將如何應對呢？

 

東風有大股東之名

 

卻無實權

 

諒解備忘錄提到，PSA監(jiān)事會14個席位中，除6名外部獨立監(jiān)事外，東風將占據(jù)兩席，法國政府、標致家族、雇員及雇員股東代表各兩席。更具影響力的是，監(jiān)事會各委員會的組成和主席將予修改，下設由東風代表擔任主席的亞洲事業(yè)發(fā)展委員會。

 

曾就職于PSA的相關人士告訴記者，在PSA內部架構中，監(jiān)事會屬于比較虛的組織機構，主要負責換總裁和批準重大戰(zhàn)略決策等工作，日常經營管理大權在執(zhí)委會手中，“東風現(xiàn)在就是一個出資人的角色，如果在執(zhí)委會沒有席位的話，根本對公司內部經營插不上手，更不要說參與和學習管理”。

 

記者注意到，在PSA監(jiān)事會14個席位當中，東風僅占兩席，未來在面臨重大決策進行表決時，中法雙方有分歧時，東風毫無疑問肯定是少數(shù)派。