地方半年報普遍下滑 加大投資激化錢荒困局
中國鐵路總公司發(fā)布了2013年1～6月全國鐵路主要指標(biāo)完成情況顯示，上半年鐵路固定資產(chǎn)投資為2159.31億元，同比增加21.5%；其中基本建設(shè)投資1869.72億元，同比增加25.7%，僅完成全年計劃的約1/4。今年鐵道部安排固定資產(chǎn)投資6500億元，其中基礎(chǔ)建設(shè)投資5200億元，均較2012年有所增加。
據(jù)統(tǒng)計，鐵路基本建設(shè)投資每億元耗鋼量已由前幾年的0.32萬噸上升到0.333萬噸。按照今年計劃的基本建設(shè)投資5200億元，2013年鐵路建設(shè)用鋼量將超過1730萬噸。如果中西部還將獲批新的投資項目，將直接拉動鋼鐵在內(nèi)的相關(guān)行業(yè)釋放過剩產(chǎn)能。
“未來支持投資的領(lǐng)域是一些薄弱的基礎(chǔ)設(shè)施方面，既不會造成重復(fù)投資，不會形成產(chǎn)能過剩，如鐵路及地下管網(wǎng)、污水處理、垃圾焚燒等節(jié)能環(huán)保設(shè)施。”摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家朱海斌表示。
中國7月份匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)初值為47.7，創(chuàng)下11個月以來的新低。近期總理在省級經(jīng)濟形勢分析會上重申增長目標(biāo)仍是7.5%，已經(jīng)讓市場對于刺激性政策的出臺有所預(yù)期。
上一輪以基建設(shè)施為主導(dǎo)的“4萬億”刺激政策是目前多個行業(yè)產(chǎn)能過剩的直接推手。市場寄望刺激政策的同時又擔(dān)憂是否會重蹈覆轍？
記者注意到，就在“穩(wěn)增長”政策出臺之際，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人朱宏任透露，下半年將實施化解產(chǎn)能過剩矛盾的總體方案及有關(guān)的綜合性政策措施。
7月25日，工信部向地方下達了2013年19個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)的任務(wù)，其中鋼鐵行業(yè)需要淘汰：煉鐵277萬噸、煉鋼697.9萬噸。但這一目標(biāo)與目前月增上千萬噸的產(chǎn)能相比并沒有實質(zhì)意義。按照目前披露的消息，工信部醞釀通過調(diào)整鋼鐵行業(yè)準(zhǔn)入門檻以及推進鋼鐵企業(yè)兼并重組來消化和控制部分過剩產(chǎn)能。力圖雙管齊下：在建設(shè)中消耗產(chǎn)能，同時遏制盲目擴張。
類似通過制度改革來輔佐經(jīng)濟企穩(wěn)回升的思路在此次對于外貿(mào)出口實施貿(mào)易便利化調(diào)整中體現(xiàn)得更為明顯。便利通關(guān)辦法改革方案、整頓進出口環(huán)節(jié)經(jīng)營性收費均是直接利好出口企業(yè)。
“穩(wěn)增長”的第一記拳已經(jīng)表明，政府通過尋求投資刺激和釋放改革紅利的平衡，仍堅持“調(diào)結(jié)構(gòu)”的方向。
融資仍是難點
雖然地方短期仍首選投資手段以穩(wěn)增長，但資金從何而來卻是實際的問題。 “上半年地方投資遭遇資金缺口，今年融資平臺貸款面臨的到期償還壓力較大，大多只是借新還舊，無錢投資新的項目?！毕拿羧时硎尽?/FONT>
公開數(shù)據(jù)顯示，共有3.49萬億元貸款將在未來3年內(nèi)到期，占全部平臺貸款余額的37.5%。而截至2012年末，地方政府融資平臺貸款余額達到9.3萬億元。在債務(wù)到期的同時， 地方政府財政收入增速還在放緩。上半年全國公共財政收入同比增長7.5%，增幅同比回落4.7個百分點。而中央財政收入32311億元，同比增長只有1.5%，低于7%的預(yù)算目標(biāo)5.5個百分點。業(yè)內(nèi)稱這可能會影響中央向地方的專項轉(zhuǎn)移支付。而財政部部長樓繼偉也表示，今年中國不會出臺大規(guī)模的財政刺激政策。
夏敏仁在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，地方雖然有一些新項目開工，但也有一些項目由于缺錢遭遇停工或無法啟動。
“下半年大規(guī)模的投資不太可能出現(xiàn)，估計下半年在投融資體制上會做一些安排，比如通過債券市場繼續(xù)對長期投融資作出支持。”浙商證券高級宏觀研究員郭磊對記者說。
地方政府普遍存在的“缺錢”狀態(tài)，讓此次三項利好政策中， 鼓勵多方式多渠道籌集建設(shè)資金，以中央財政性資金為引導(dǎo)，吸引社會資本投入，設(shè)立鐵路發(fā)展基金的鐵路融資體制的改革最為引人關(guān)注。
此次提出的鐵路融資體制改革要求向地方和社會資本開放城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發(fā)性鐵路等的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)。爭取“十二五”后兩年社會資本投資鐵路2000億元。 不過郭磊認為，吸引民資是一個長期政策方向，但短期內(nèi)不可能有太多貢獻。
中國社科院工業(yè)經(jīng)濟研究所投資與市場研究室主任曹建海亦對本報記者表示：“隨著房地產(chǎn)投資與基建投資的抬頭，可能會推高房價以及地方債務(wù)風(fēng)險?！?/FONT>
