一季度CPI環(huán)比降0.5% 貨幣政策“穩(wěn)”如泰山

 

4月11日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲2.4%，1~3月CPI平均比去年上漲2.3%，環(huán)比下降0.5%，大幅低于政府3.5%的調(diào)控目標。

 

記者注意到，相對價格鏈下游的CPI，位于上游的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）的降幅更值得關(guān)注。3月PPI同比下降2.3%，降幅較2月擴大0.3個百分點。

 

在目前經(jīng)濟下行的狀況下，國家已出臺減稅棚戶區(qū)建設(shè)等經(jīng)濟刺激政策。光大證券首席宏觀分析師徐高認為，關(guān)鍵在于上述政策能否落實下來，有沒有資金支持項目建設(shè)。如果貨幣政策層面還是處于比較緊的狀態(tài)，那么這些項目融資將會有一定困難。

 

豬價下跌拉低CPI環(huán)比漲幅

 

對于3月CPI數(shù)據(jù)，國家統(tǒng)計局高級統(tǒng)計師于秋梅解讀稱，3月食品價格上漲4.1%，影響CPI上漲約1.35個百分點，占CPI總漲幅近六成，是上漲的主要因素。食品中，蔬菜、水果和奶類價格同比分別上漲12.9%、17.3%和11.3%；牛肉、羊肉和水產(chǎn)品價格漲幅均超過7%，合計影響CPI上漲約1.23個百分點。

 

摩根大通首席中國經(jīng)濟學家朱海濱在接受記者采訪時表示，3月CPI通脹率同比上漲，主要還存在上年基數(shù)較低，多數(shù)價格的連續(xù)走勢依然保持溫和的原因。

 

盡管CPI同比漲幅比2月份反彈了0.4個百分點，但更能反映價格最新變動情況的環(huán)比數(shù)據(jù)卻下降了0.5個百分點。于秋梅認為，春節(jié)過后氣溫回升，蔬菜、水果等鮮活食品價格下降較多，是3月份CPI漲幅環(huán)比下降的主要原因。從發(fā)布的環(huán)比數(shù)據(jù)看，肉禽、蛋、水產(chǎn)品、鮮菜和鮮果價格環(huán)比均有所下降，合計影響CPI環(huán)比下降約0.55個百分點。

 

在業(yè)內(nèi)看來，豬肉價格的持續(xù)走低，成為拉低CPI環(huán)比漲幅的重要原因。數(shù)據(jù)顯示，3月全國生豬平均價格為11.26元公斤，環(huán)比上月下跌1.12元公斤，跌幅為9.05%。

 

為進一步抑制生豬價格下跌，國家已于3月27日啟動了今年第一批凍豬肉收儲，但生豬價經(jīng)過短暫一天小幅反彈后重回跌勢，并再創(chuàng)新低。

 

農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，中央儲備凍豬肉收儲啟動的3月27日，全國豬肉每公斤均價為17.03元，次日小幅反彈到17.15元，第三天即調(diào)頭向下，4月6日甚至創(chuàng)近年來最低價16.49元。4月9日，全國豬肉每公斤均價16.95元，比收儲啟動前3月26日的17.56元下跌了3.47%。

 

東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢公司研究員馬文峰認為，預(yù)計今年3、4月，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖將進入深度虧損期，產(chǎn)能或?qū)⒃谶@段時間開始淘汰。

 

“考慮到近期豬價持續(xù)走低，國家對生豬生產(chǎn)的補貼政策又延緩了生豬產(chǎn)能的調(diào)整，豬價對今年CPI的拉動估計會明顯小于預(yù)估?！惫獯笞C券預(yù)計，今年CPI漲幅或下調(diào)至2.5%。

 

3月PPI同比下降2.3%

 

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，3月PPI同比下降2.3%，降幅較2月擴大0.3個百分點，連續(xù)25個月負增長，逼近上世紀90年代末32個月的歷史記錄。1~3月，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比平均下降2個百分點，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降2.1個百分點。

 

國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部宏觀室主任牛犁認為，“以往3月份隨著天氣轉(zhuǎn)暖，很多工程開工，PPI都會比上月有明顯反彈，然而今年3月份PPI降幅卻加深，這表明制造業(yè)仍嚴重供過于求，經(jīng)濟面臨較大困難?！?/FONT>